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Seaport 看好 Chili's 轉型，首評 Brinker「買入」帶動股價上漲
Summary
受券商 Seaport Global Securities 看好旗下 Chili's 品牌轉型成功，首度給予「買入」評級並設定 230 美元目標價，美國餐飲集團 Brinker International 股價週三上漲 2.6%。
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Background
美國餐飲集團 Brinker International (NYSE: EAT) 週三股價上漲 2.6%，主因券商 Seaport Global Securities 首次將其納入研究範圍，給予「買入」評級，並設定 230.00 美元的目標價。
Chili's 品牌轉型成功獲肯定
Seaport Global Securities 分析師 Eric Gonzalez 在報告中指出，給予正面評級的關鍵因素在於 Brinker 成功扭轉旗下 Chili's 品牌的營運表現。分析師強調，Chili's 已實現了驚人的成績：
- 連續 21 季實現同店銷售額增長。
- 平均單店營收（Average unit volumes）從 300 萬美元增長至 500 萬美元。
- 餐廳利潤率擴大了約 600 個基點，達到十位數的高位區間。
成長策略與估值分析
Gonzalez 概述了 Brinker 的未來成長策略，包括每年對 10% 的餐廳進行翻新、重啟新店擴張計畫，以及拓展外帶外送等非內用業務。
Ad在估值方面，分析師指出 Brinker 目前的股價約為其 2027 日曆年度預估盈餘的 14 倍，以及 2027 日曆年度預估 EBITDA 的約 11 倍。相較之下，該公司過去五年的平均預期本益比落在十位數的中低區間，而同業的平均未來十二個月本益比則為 20 倍。
市場前景與目標價基礎
Gonzalez 認為，基於多項因素，Brinker 應享有高於其歷史平均水平的溢價估值。這些因素包括領先同業的客流量與市佔率增長、持續超越目標的管理團隊、多年的展店成長機會、現有餐廳的營收增長潛力，以及槓桿率低於一倍的強健資產負債表。
Seaport 設定的 230 美元目標價，是基於其對 Brinker 2027 日曆年度每股盈餘預估的 16 倍本益比計算而來。