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稅務優勢助攻 巴西ETF資產兩年內增近三倍達228億美元
Summary
受惠於稅務優勢及高收益債市的吸引力，巴西的指數股票型基金（ETF）資產在過去兩年內激增近三倍，達到約1160億巴西雷亞爾（228億美元），其中固定收益產品成為主要成長動能。
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Background
在投資者尋求高收益債券市場中具稅務效率的投資管道推動下，巴西的指數股票型基金（ETF）市場規模在過去兩年內成長近三倍，總資產達到約1160億巴西雷亞爾（約228億美元）。
固定收益ETF成吸金主力
根據巴西資本市場協會（Anbima）的數據，今年以來，巴西的固定收益ETF已吸引了超過270億雷亞爾的新資金流入。
這類產品受歡迎的主要原因在於其稅務結構。與許多傳統固定收益基金不同，ETF豁免了當地一種要求投資者每年預繳兩次所得稅的制度。此外，ETF的管理費用通常也較低，對投資者更具吸引力。
資產管理公司競相擴張
為滿足日益增長的需求，多家資產管理公司積極擴展其ETF業務。市場參與者的資產規模呈現顯著增長：
Ad- BTG Pactual資產管理：其ETF業務規模自2024年底的約10億雷亞爾，大幅成長至超過200億雷亞爾。
- Investo（獲VanEck支持）：在近兩年內，其資產規模從17億雷亞爾攀升至超過110億雷亞爾。
- Itaú資產管理：同樣也在擴大其ETF業務版圖。
拉丁美洲ETF市場同步升溫
這股ETF成長趨勢不僅限於巴西，整個拉丁美洲地區都呈現類似的發展。數據顯示，與去年同期相比，哥倫比亞的ETF掛牌數量增加了24%，智利的增幅更高達37%。
根據ETFGI的資料，墨西哥的ETF和交易所交易產品（ETP）資產規模也從去年的143億美元增長至153億美元。Vanguard拉丁美洲投資組合解決方案主管Ignacio Saralegui指出，墨西哥的大型機構投資者，特別是被稱為Afores的退休基金，正利用ETF來佈局海外股票市場，尤其是美國的科技和人工智慧（AI）產業。Principal Afore的投資長Nestor Fernandez也表示，主題式和主動式ETF正成為推動市場成長的關鍵動力。