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ブラジルのETF資産が2年で3倍増、228億ドルに達す
Summary
ブラジルの上場投資信託（ETF）の資産残高が、税制上有利な債券商品への需要を背景に、過去2年間で約3倍の1160億レアル（約228億ドル）に急増した。
ブラジルの上場投資信託（ETF）の資産残高が、過去2年間で約3倍に急増し、およそ1160億レアル（約228億ドル）に達した。投資家が高利回りの国内債券市場において、税制上有利な投資選択肢を求めていることが背景にある。
背景：税制優遇と高金利が追い風
この急成長の主な要因は、ブラジルの債券ETFが持つ税制上のメリットにある。多くの伝統的な債券ファンドでは、年2回の所得税前払いを義務付ける制度が適用されるが、ETFはこれが免除される。また、一般的に手数料が低いことも投資家にとって魅力的となっている。
資本市場協会（Anbima）のデータによると、ブラジルの債券ETFには今年だけで270億レアルを超える新規資金が流入しており、旺盛な需要を裏付けている。BTG Pactual Asset ManagementやItaú Asset Managementといった大手資産運用会社は、この需要に応えるためETF事業を拡大している。
主要プレーヤーの動向とラテンアメリカへの広がり
Ad各社の資産残高も急拡大している。BTG PactualのETF事業は、2024年末の約10億レアルから200億レアル超に増加。VanEckの支援を受けるInvestoも、この約2年間で資産を17億レアルから110億レアル以上に伸ばした。
この傾向はブラジルに限らず、ラテンアメリカの他国にも見られる。
- コロンビア：ETFの上場銘柄数は前年比で24%増加した。
- チリ：同期間で37%増加している。
- メキシコ：ETFおよびETP（上場取引型金融商品）の資産は、昨年の143億ドルから153億ドルに増加した（ETFGI調べ）。
メキシコでは、アフォレスとして知られる年金基金などの機関投資家が、特に米国のテクノロジーやAI関連企業といった海外株式市場へのエクスポージャーを得るためにETFを活用していると、Vanguardのラテンアメリカ・ポートフォリオ・ソリューション責任者であるイグナシオ・サラレギ氏は指摘している。