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美國銀行因財政和能源風險將10年期美國公債殖利率預期上調至5.0%。
Summary
美國銀行將基準 10 年期美國公債殖利率的年底預測值上調至 5.0%，理由是越來越擔心財政政策、能源市場波動和貿易緊張局勢。
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Background
美國銀行大幅調高了對基準10年期美國公債殖利率的年底預期，從先前的4.5%上調至5.0%，理由是財政壓力不斷增加以及其他市場風險。該行週四發布的研究報告詳細闡述了這項調整，顯示在持續的經濟不確定性下，市場預期政府借貸成本將會上升。
預測修正
該行策略師也將2年期美國公債殖利率的預期從4.5%上調至5.0%，這一水準被認為略高於目前的遠期利率。 10年期公債殖利率達到5%是市場的關鍵心理和財務門檻，會影響從抵押貸款到企業債務等整個經濟領域的借貸成本。
同時，該行對能源市場的看法也更為樂觀。美國銀行將2026年下半年布蘭特原油價格預期上調至每桶95美元，較先前預測的每桶83美元大幅上漲。該行預計，庫存持續下降將支撐2027年布蘭特原油均價接近每桶80美元。
主要驅動因素與市場風險
美國銀行將此次上調預期歸因於美國中期選舉前市場面臨的一系列風險。報告中提及的主要驅動因素包括：
Ad- 財政挑戰：市場對美國政府預算和債務趨勢的擔憂日益加劇。
- 能源市場波動：地緣政治緊張局勢，尤其是伊朗局勢，預計將推高油價。
- 貿易緊張局勢：持續不斷的貿易爭端可能對全球經濟活動造成壓力。
- 其他不確定因素：報告也指出人工智慧的經濟影響也是一個重要因素。
貨幣及其他展望
儘管調整了利率和能源展望，美國銀行仍維持對歐元的核心預測，預計歐元兌美元匯率將在2026年底達到1.15，並在2027年底達到1.20。
該行調整了對人民幣的展望，預測美元兌人民幣匯率將在年底達到6.6。預計這一增長將受到出口收入兌換、人民幣基本面被低估以及七國集團（G7）國家為解決貿易失衡問題而施加的日益增長的壓力等因素的推動。該行對金屬的預測保持不變。