ธนาคาร Bank of America ปรับเพิ่มคาดการณ์ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เป็น 5.0% เนื่องจากความเสี่ยงด้านการคลังและพลังงาน

ธนาคาร Bank of America ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ณ สิ้นปีอย่างมีนัยสำคัญ เป็น 5.0% จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.5% โดยอ้างถึงแรงกดดันทางการคลังที่เพิ่มขึ้นและความเสี่ยงอื่นๆ ในตลาด การปรับแก้ไขครั้งนี้ ซึ่งมีรายละเอียดอยู่ในบันทึกการวิจัยที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดี บ่งชี้ถึงความคาดหวังว่าต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลจะสูงขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่ยังคงมีอยู่

การปรับแก้ไขคาดการณ์

นักกลยุทธ์ของธนาคารยังได้ปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี เป็น 5.0% จาก 4.5% ซึ่งเป็นระดับที่สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าในปัจจุบันเล็กน้อย อัตราผลตอบแทน 5% สำหรับพันธบัตรอายุ 10 ปี ถือเป็นเกณฑ์สำคัญทางจิตวิทยาและการเงินสำหรับตลาด ซึ่งส่งผลต่อต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งเศรษฐกิจ ตั้งแต่สินเชื่อที่อยู่อาศัยไปจนถึงหนี้ภาคเอกชน

มุมมองเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นนี้มาพร้อมกับมุมมองที่เป็นบวกมากขึ้นต่อภาคพลังงาน ธนาคาร Bank of America ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนต์ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 เป็น 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 83 ดอลลาร์ ธนาคารคาดว่าการลดปริมาณสินค้าคงคลังอย่างต่อเนื่องจะช่วยสนับสนุนราคาน้ำมันเบรนต์เฉลี่ยให้อยู่ใกล้เคียง 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2027

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักและความเสี่ยงของตลาด

Bank of America ระบุว่าการปรับคาดการณ์ครั้งนี้เกิดจากความเสี่ยงหลายประการที่ตลาดกำลังเผชิญก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ระบุไว้ในรายงาน ได้แก่:

Ad

• ความท้าทายทางการคลัง: ความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับงบประมาณและแนวโน้มหนี้สินของรัฐบาลสหรัฐฯ
• ความผันผวนของตลาดพลังงาน: ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับอิหร่าน คาดว่าจะสนับสนุนราคาน้ำมันที่สูงขึ้น
• ความตึงเครียดทางการค้า: ข้อพิพาทที่กำลังดำเนินอยู่ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจโลก
• ความไม่แน่นอนอื่นๆ: รายงานยังชี้ให้เห็นถึงผลกระทบทางเศรษฐกิจของปัญญาประดิษฐ์ (AI) ในฐานะปัจจัยหนึ่งด้วย

แนวโน้มสกุลเงินและอื่นๆ

แม้จะมีการปรับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยและพลังงาน แต่ธนาคารแห่งอเมริกา (Bank of America) ยังคงคาดการณ์หลักสำหรับเงินยูโร โดยคาดว่าคู่เงิน EUR/USD จะแตะระดับ 1.15 ภายในสิ้นปี 2026 และ 1.20 ภายในสิ้นปี 2027

ธนาคารได้ปรับแนวโน้มสำหรับเงินหยวน โดยคาดการณ์ว่าคู่เงิน USD/CNY จะแตะระดับ 6.6 ภายในสิ้นปี ซึ่งคาดว่าจะได้รับแรงหนุนจากการแปลงรายได้จากการส่งออก เงินหยวนที่อ่อนค่ากว่าความเป็นจริง และแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากกลุ่มประเทศ G7 ในการแก้ไขความไม่สมดุลทางการค้า การคาดการณ์ของธนาคารสำหรับโลหะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง