Story
由於美伊關係緩和希望渺茫且庫存不足，歐洲天然氣價格反彈
Summary
受中東地緣政治風險再度升溫以及冬季來臨前天然氣庫存水準低於平均水準的擔憂等因素推動，歐洲天然氣批發期貨價格已從數週低點回升。
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Background
週四，歐洲和英國天然氣批發價格從數週低點反彈，原因是美伊之間迅速達成外交解決的前景黯淡，能源市場再次面臨風險溢價。
地緣政治緊張局勢推動價格上漲
作為歐洲天然氣價格關鍵指標的荷蘭TTF近月合約上漲1.6%，至每兆瓦時74.50歐元。在英國，相應的NBP批發合約也上漲了1.6%，至每熱量單位185.85便士。這一走勢逆轉了近期基於美伊談判可能性而產生的樂觀情緒。
雙方的強硬言論令市場情緒惡化，人們對和平協議能夠迅速確保霍爾木茲海峽安全（卡達和波斯灣液化天然氣貨物運輸的關鍵通道）的希望也隨之減弱。交易員目前已將可能出現的長期運輸延誤計入價格，這將導致歐洲進口碼頭的供應趨緊。
Ad庫存短缺加劇冬季供應擔憂
歐洲緊張的天然氣供應基本面加劇了地緣政治摩擦。根據歐洲天然氣基礎設施協會 (GIE) 的數據，歐盟地下天然氣儲存設施的容量最新記錄為 70%。這一水準比去年同期下降了約 12 個百分點。
持續的庫存短缺為歐洲大陸進入冬季供暖季之際的價格提供了堅實的支撐。這種潛在的供應脆弱性加劇了包括歐洲央行在內的政策制定者的擔憂，即批發能源波動仍然是消費者通膨面臨的重大風險。