AST SpaceMobile發行10億美元可轉債 股價因稀釋擔憂重挫逾13%

衛星通訊公司 AST SpaceMobile (ASTS) 在宣布將透過私募發行 10 億美元的可轉換優先票據後，其股價於週四早盤交易中重挫，主因是投資者對潛在的股權稀釋風險迅速做出反應。

鉅額籌資引發稀釋擔憂

AST SpaceMobile 於週三盤後宣布，將發行總額 10 億美元、利率為 1.625%、於 2034 年到期的可轉換優先票據。根據公告，此次發行還授予初始購買者在 13 天內額外購買最多 1.5 億美元 票據的選擇權。

該票據的初始轉換價格約為每股 79.57 美元，較前一交易日收盤價 66.31 美元溢價 20%。此舉意味著未來當這些票據轉換為普通股時，現有股東的股權將被稀釋，此一擔憂引發了市場的拋售潮。

資金用途與市場反應

公司表示，此次發行預計淨收益約為 9.836 億美元，計劃用於擴展網路、確保額外的衛星發射能力，以及進行潛在的合作或收購，以降低對第三方發射服務的依賴。

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儘管公司已進行上限價格為每股 149.20 美元 的「上限對沖交易」(capped call transactions) 以限制部分稀釋影響，但市場的負面反應顯示，投資者更關注近期的股權衝擊。受此消息影響，ASTS 股價在週四早盤交易中一度大跌 13.1%，觸及 57.65 美元。

技術面與大盤背景

值得注意的是，在宣布發債的同一天，券商 Piper Sandler 才剛開始給予 ASTS「增持」(Overweight) 評級，目標價為 100 美元，但此一利多消息仍無法抵銷籌資帶來的利空衝擊。

從技術面來看，該股在本次下跌前已處於弱勢，股價遠低於其 20 日、50 日和 200 日移動均線，反映出持續的看跌趨勢。加上當日那斯達克指數下跌 1.0% 的疲軟大盤環境，也為其股價增添了額外壓力。