Saham AST SpaceMobile Merosot 13% Selepas Umum Tawaran Nota Boleh Tukar $1 Bilion

Saham AST SpaceMobile Inc (ASTS) menjunam sebanyak 13.1% kepada $57.65 dalam dagangan pagi, berikutan pengumuman syarikat mengenai tawaran persendirian nota kanan boleh tukar berjumlah $1.0 bilion, yang mencetuskan kebimbangan mengenai potensi pencairan nilai bagi pemegang saham sedia ada.

Butiran Tawaran Hutang

AST SpaceMobile mengumumkan tawaran nota kanan boleh tukar 1.625% yang akan matang pada tahun 2034. Tawaran ini mempunyai kadar penukaran awal kira-kira $79.57 sesaham, iaitu premium sebanyak 20% berbanding harga penutup sesi sebelumnya iaitu $66.31.

Perjanjian itu juga termasuk opsyen bagi pembeli awal untuk memperoleh nota tambahan sehingga $150 juta. Syarikat menganggarkan hasil bersih daripada tawaran ini adalah sekitar $983.6 juta, yang dirancang untuk digunakan bagi pengembangan rangkaian, mendapatkan kapasiti pelancaran tambahan, dan potensi perkongsian atau pemerolehan strategik.

Reaksi Pasaran dan Risiko Pencairan

Reaksi pantas daripada pelabur adalah disebabkan oleh risiko pencairan (dilution). Nota boleh tukar membenarkan pemegangnya menukar hutang kepada saham syarikat pada masa hadapan. Ini berpotensi meningkatkan jumlah saham dalam edaran, sekali gus mengurangkan peratusan pemilikan dan nilai sesaham bagi pelabur sedia ada.

Ad

Walaupun syarikat telah melaksanakan "transaksi panggilan terhad" (capped call transactions) untuk membantu mengehadkan kesan pencairan, langkah ini gagal meredakan sentimen pasaran yang skeptikal terhadap impak ekuiti dalam jangka pendek.

Konteks Tambahan

Penjualan besar-besaran ini berlaku walaupun terdapat perkembangan positif pada hari yang sama, di mana firma penganalisis Piper Sandler memulakan liputan ke atas saham ASTS dengan penarafan "Overweight" dan sasaran harga $100. Walau bagaimanapun, berita positif ini dibayangi oleh kebimbangan terhadap tawaran nota tersebut.

Dari sudut teknikal, saham itu sudah pun berada di bawah tekanan sebelum pengumuman ini, didagangkan di bawah purata pergerakan mudah 20-hari, 50-hari dan 200-harinya. Keadaan pasaran yang lebih meluas, dengan indeks NASDAQ dan S&P 500 yang turut merosot, menambah lagi tekanan jualan ke atas saham tersebut.