巴克萊：AI與電氣化推升能源需求 每年投資機遇上看3.6兆美元

根據巴克萊銀行（Barclays）分析師的最新報告，隨著人工智慧（AI）、全面電氣化及能源安全議題推升需求增長，全球能源產業的供應與基礎設施面臨嚴峻挑戰，預計到2027年，每年所需的投資金額將高達 3.6兆美元。

AI與能源轉型引爆需求

報告指出，全球經濟正進入一個「能源疊加」（energy addition）的時代，傳統化石燃料與低碳能源的需求將同步增長，而非簡單的替代關係。巴克萊預測，從2025年到2050年，全球能源需求的複合年增長率將達到 1.9%。

其中，AI發展是關鍵驅動力。僅資料中心一項，預計到2040年就可能增加約32千兆英熱單位（quadrillion BTUs）的能源需求，相當於超過 600吉瓦（GW） 的發電容量，約等於俄羅斯2025年的全國總能耗。AI已對電力系統造成壓力，全球資料中心的電力消耗預計在2026年將達到565兆瓦時（TWh），較2025年增長26%。

基礎設施投資不足成瓶頸

長期的投資不足正導致能源供應鏈出現瓶頸。報告顯示，全球上游石油和天然氣的資本支出仍比歷史高峰低了約 45%。與此同時，全球有超過 2,500吉瓦 的再生能源、儲能及大型負載計畫正在等待併網許可。

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這使得電網、變壓器、變電站和輸電網絡成為限制AI擴張和電氣化進程的主要障礙。解決這些基礎設施的不足，將是滿足未來能源需求的關鍵。

能源產業鏈浮現投資契機

巴克萊認為，這龐大的資金需求將使能源業成為未來十年最大的資本配置機會之一，投資範疇涵蓋整個產業鏈，包括：

• 上游生產商與油田服務
• 液化天然氣（LNG）與管線
• 發電設施與電網
• 再生能源、儲能與清潔技術

報告特別指出，擁有強健資產負債表、戰略性資產和資本管道的企業將處於有利地位。在巴克萊看好的能源股中，其2028年的盈利預測平均比市場共識高出 11%，目標價隱含約 30% 的潛在上漲空間。其中，歐美地區的石油服務業被認為具有最大的盈利上調潛力。