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바클레이즈 "AI·전력화 수요 급증, 에너지 부문에 연 3.6조 달러 투자 기회"
바클레이즈 분석가들은 인공지능(AI), 전력화, 에너지 안보에 대한 우려로 에너지 수요가 공급 및 인프라 확충 속도를 앞지르면서, 2027년까지 전 세계 에너지 부문에 연간 약 3조 6천억 달러의 투자가 필요할 것이라고 분석했다. 이는 향후 10년간 에너지 부문이 가장 큰 자본 배분 기회 중 하나가 될 것임을 시사한다.
'에너지 추가' 시대의 도래
바클레이즈는 세계 경제가 신재생에너지로 화석 연료를 대체하는 대신, 전통 에너지와 저탄소 에너지 수요가 동시에 증가하는 '에너지 추가(energy addition)' 시대에 진입하고 있다고 진단했다. 보고서에 따르면 전 세계 에너지 수요는 2025년부터 2050년까지 연평균 1.9%의 성장률을 보일 것으로 예상된다.
특히 AI 기술의 확산이 전력 시스템에 가하는 부담이 커지고 있다. 데이터센터만으로도 2040년까지 약 32조 BTU의 에너지 수요가 추가될 수 있으며, 이는 600기가와트(GW) 이상의 발전 용량에 해당하고 2025년 러시아의 총에너지 소비량과 맞먹는 규모다. 전 세계 데이터센터의 전력 소비량은 2025년 대비 26% 증가하여 2026년에는 565테라와트시(TWh)에 달하고, 2030년에는 전력 수요가 290GW에 이를 수 있다.
공급망 병목과 투자 부족
수년간 이어진 투자 부족 현상은 공급망의 병목 현상을 심화시키고 있다. 전 세계 석유 및 가스 상류 부문(upstream)의 자본 지출은 최고점 대비 약 45% 낮은 수준에 머물러 있다. 또한, 전 세계적으로 2,500GW가 넘는 신재생에너지, 저장 장치, 대규모 부하 프로젝트가 전력망 연결을 대기 중이다.
Ad이로 인해 전력망, 변압기, 변전소, 송전 네트워크가 AI 확장과 전력화 모두를 제약하는 주요 요인으로 부상하고 있다. 공급이 수요를 따라가지 못하면서 구조적인 인프라 부족 문제가 드러나고 있는 것이다.
시장에 미치는 영향 및 투자 기회
이러한 거대한 자본 수요는 다양한 에너지 분야에 걸쳐 투자 기회를 창출할 것으로 보인다. 바클레이즈는 다음과 같은 분야를 유망하게 보았다.
- 석유 및 가스 상류 생산업체
- 유전 서비스(OFS)
- 액화천연가스(LNG) 및 파이프라인
- 전력 유틸리티 및 청정 기술
특히 건전한 대차대조표, 전략적 자산, 자본 접근성을 갖춘 기업들이 유리한 위치를 점할 것으로 예상된다. 바클레이즈는 자사가 선호하는 에너지 주식들의 2028년 주당순이익(EPS) 추정치가 시장 컨센서스보다 평균 11% 높으며, 목표 주가는 약 30%의 상승 여력을 시사한다고 밝혔다. 유럽과 미국의 유전 서비스 부문이 가장 큰 실적 상향 조정 잠재력을 가진 것으로 평가되었다.