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AeroVironment財報優於預期、積壓訂單創新高 股價應聲大漲
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美國無人機系統製造商AeroVironment（那斯達克代號：AVAV）公布了其2027財年第一季財報，業績表現強勁，調整後每股盈餘幾乎是市場預期的兩倍，受此消息激勵，該公司股價在9月10日盤中大漲超過10%。
關鍵財務數據超乎預期
根據AeroVironment於9月9日發布的財報，其第一季度的關鍵財務指標表現亮眼，緩解了市場對其部分業務疲軟及高額資本支出的擔憂。
- 營收：達到 4.805億美元，高於分析師預期的4.599億美元。
- 調整後每股盈餘 (EPS)：報 0.59美元，遠高於市場共識的0.30美元，超出幅度達96.7%。
- 已獲資金積壓訂單 (Funded Backlog)：達到創紀錄的 15億美元，年增37%，顯示未來營收具有高度可見性。
- 訂單出貨比 (Book-to-bill)：為1.4倍，意味著新增訂單速度超過營收確認速度。
業務細節與潛在挑戰
儘管整體數據強勁，但細部分析顯示公司仍面臨一些挑戰。財報顯示，其「自主系統」部門營收達3.46億美元，表現穩健。然而，由於SCAR計畫的終止，其小型無人機系統（SCDE）部門的營收年減21%，並產生了900萬美元的調整後EBITDA虧損。
Ad在利潤率方面，產品毛利率改善至40%，但服務毛利率則下滑至8%。此外，由於公司為擴充產能進行了大量投資，包括擴建新廠房，其營運現金流雖為正1300萬美元，但自由現金流卻為負 3600萬美元。
維持全年財測 未來成長動能可期
AeroVironment管理層重申了2027財年的全年財務預測，預計營收將介於21.25億至22.25億美元之間，調整後每股盈餘預計為3.02至3.34美元。這項舉動顯示公司對未來營運充滿信心。
市場分析師指出，未來的觀察重點包括LOCUST遊蕩彈藥系統的國際訂單增長情況、新製造設施的執行效率，以及服務利潤率和SCDE部門能否轉虧為盈。Stifel與Citizens的分析師在報告發布後，分別維持其220美元與230美元的目標價，反映出市場對其長期成長潛力的看好，但同時也關注其將龐大積壓訂單轉換為獲利的能力。