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美国合众银行7月获三家机构上调评级，强劲业绩与战略转型获华尔街认可
Summary
在公布了超预期的第二季度财报并上调全年指引后，美国合众银行（U.S. Bancorp）在7月份接连获得摩根大通、Evercore ISI和Jefferies的上调评级，其手续费收入增长成为市场关注的新焦点。
美国合众银行 (U.S. Bancorp, NYSE: USB) 在7月份获得了至少三家华尔街主要分析机构的上调评级，反映出市场对其强劲的季度业绩和战略转型的日益认可。这一系列评级调整标志着分析师对该银行的情绪发生了显著转变。
强劲业绩推动评级上调
评级上调的主要催化剂是该银行超出预期的2026年第二季度业绩。财报显示，其业务基本面表现稳健，关键指标均优于市场共识。
- 每股收益 (EPS): 录得 $1.35，高于市场普遍预期的 $1.28。
- 营收: 实现创纪录的 $77.1亿，同比增长10.1%。
- 全年指引: 公司将全年营收指引从之前的 $298.5亿-$304.2亿上调至 $307.1亿-$312.8亿。
- 净息差 (NIM): 达到2.79%，同比增长13个基点。
基于此，摩根大通 (JPMorgan) 将其评级从“减持”上调至“中性”，目标价设为$67.50；Jefferies 将其评级从“持有”上调至“买入”，目标价$75；Evercore ISI 也将其评级上调至“跑赢大盘”。
BTIG收购成为新增长引擎
Ad分析师的乐观情绪很大程度上源于美国合众银行日益增长的手续费收入能力，这主要得益于其对BTIG的收购。BTIG在6月份被收购后的第一个月就贡献了 $9800万 的手续费收入。
此次收购显著增强了美国合众银行在资本市场领域的业务能力。公司预计全年手续费收入将增长 12%至14%。这一转变意味着该行正从传统的存贷款业务模式，向更多元化的金融服务机构演进，有助于平滑利率周期带来的影响。
潜在风险与市场展望
尽管前景看好，但部分分析师也提示了潜在风险。摩根大通在升级报告中指出，需关注信用卡业务的快速增长、BTIG与银行传统保守文化之间的潜在融合挑战，以及在连续10个季度成本持平或下降后，预计第三季度将出现 8% 的费用增长。
此外，数据显示有两位公司高管在股价接近52周高点时出售了部分股票。尽管这可能是常规的期权行使，但仍值得投资者留意。总体而言，目前市场对美国合众银行的评级为12个“买入”、9个“持有”和1个“卖出”，显示出建设性的积极倾向。当前股价与分析师$67-$75的目标价区间仍有差距，表明市场可能尚未完全消化其业绩指引上调和战略转型的全部潜力。