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微策略因比特币巨额减值公布惨淡财报，股价盘前承压
Investing.com报道，软件公司及比特币主要持有者微策略（MicroStrategy Inc.）在公布了远超华尔街预期的第二季度巨额亏损后，其股价在盘前交易中下跌了2.4%。财报显示，公司业绩受到其庞大比特币持仓的巨额账面减值严重拖累。
巨额比特币减值拖累业绩
根据财报，微策略2026年第二季度录得GAAP（公认会计原则）净亏损，摊薄后每股亏损高达24.45美元，远高于分析师普遍预期的亏损幅度。亏损的主要原因是公司对其持有的比特币计提了83.2亿美元的未实现减记。
与此同时，公司当季营收为1.224亿美元，同样略低于市场预期。疲软的营收未能抵消比特币减值带来的巨大冲击，导致整体业绩令投资者失望。
策略转变与股东稀释引发担忧
除了业绩不佳，近期围绕公司的几个问题也加剧了市场的担忧情绪。微策略在本季度打破了其长期以来只买不卖的比特币策略，进行了两次规模虽小但具有象征意义的比特币出售，其中包括出售3,588枚比特币以支付6月份的优先股股息。此举标志着公司策略明显转向流动性保全。
Ad此外，公司继续其大规模的市场价增发（at-the-market）股票计划，通过出售数百万股MSTR股票来建立美元储备。这一模式对现有股东造成了持续的稀释压力。上周晚些时候披露的一名董事出售股票的行为，则进一步增加了市场对内部人士抛售的担忧。
市场影响与前景展望
从更广泛的市场背景来看，微策略的股价走势与大盘形成鲜明对比。当日纳斯达克指数上涨1.3%，标准普尔500指数上涨0.6%，而微策略股价却逆市下跌，凸显出公司特定因素正在主导其股价表现。
目前，比特币的交易价格仍远低于该公司每枚75,476美元的平均收购成本，这意味着导致第二季度亏损的按市值计价会计压力在第三季度并未得到实质性缓解。尽管分析师的平均目标价仍远高于当前水平，但接近流通股12.7%的空头头寸反映出市场对公司短期前景存在显著的怀疑情绪。