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Stifel因AI需求强劲上调DigitalOcean评级至“买入”，目标价升至160美元
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投资公司Stifel将云基础设施提供商DigitalOcean Holdings (NYSE: DOCN) 的股票评级从“持有”上调至“买入”，并将其目标价从135美元上调至160美元。该机构分析师认为，人工智能（AI）基础设施需求的不断增长、GPU定价能力的提升以及产能的持续扩张，将成为公司未来几年收入和盈利增长的强劲驱动力。
财务预测超市场预期
Stifel对DigitalOcean的未来表现持乐观态度，并发布了高于华尔街共识的2028年财务预测。该券商预计，届时DigitalOcean的收入将达到25.6亿美元，每股收益为3.57美元。相比之下，市场普遍预期分别为24.5亿美元和2.91美元。
Stifel指出，其160美元的目标价是基于其2028年每股收益预测的约45倍市盈率计算得出的。该机构看好DigitalOcean的几个关键因素：
- GPU价格上涨：公司已提高其GPU实例的价格，预计这将把每兆瓦容量产生的收入提升至中到高双位数水平。
- AI模型普及：开源AI大语言模型（LLM）的广泛应用和token成本的下降，预计将刺激更多的计算需求，从而扩大对云基础设施的依赖。
- 客户基础拓展：DigitalOcean正成功地从传统的小企业客户群扩展到更大型的企业客户，这一点从近期高价值客户的承诺以及剩余履约义务（RPO）的急剧增加中得到印证。
Ad战略调整与长期利润展望
Stifel在报告中还强调了DigitalOcean近期的战略举措。该公司最近完成的“债转股”操作，为其未来的数据中心扩张释放了融资空间，同时将杠杆率保持在管理层的目标水平以下。
分析师承认，新产能的上线可能会在短期内对公司的利润率构成压力。然而，他们预计，新增的GPU基础设施最终将产生超过30%的营业利润率，这得益于规模效应以及更加集中的企业级AI客户群。这一长期展望增强了Stifel对该公司盈利能力的信心。