Story
Stifel nâng hạng DigitalOcean lên 'Mua' nhờ nhu cầu AI, tăng giá mục tiêu lên 160 USD
Công ty môi giới tài chính Stifel đã nâng cấp khuyến nghị cho cổ phiếu của DigitalOcean Holdings (mã: DOCN) lên mức 'Mua' từ 'Nắm giữ'. Cùng với đó, Stifel cũng tăng giá mục tiêu cho cổ phiếu này từ 135 USD lên 160 USD, phản ánh niềm tin vào tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ của công ty trong những năm tới.
Triển vọng tăng trưởng từ AI
Lý do chính cho việc nâng hạng là nhu cầu ngày càng tăng đối với cơ sở hạ tầng dành cho trí tuệ nhân tạo (AI). Stifel cho rằng việc áp dụng rộng rãi các mô hình AI trọng số mở và chi phí token của các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) giảm xuống sẽ thúc đẩy việc sử dụng tài nguyên điện toán, qua đó mở rộng nhu cầu về cơ sở hạ tầng đám mây.
Các yếu tố hỗ trợ cho luận điểm này bao gồm:
- Tăng giá GPU: Quyết định gần đây của DigitalOcean về việc tăng giá cho các cấu hình GPU được kỳ vọng sẽ nâng doanh thu tạo ra trên mỗi megawatt công suất.
- Mở rộng tệp khách hàng: Stifel tin rằng công ty đang chuyển đổi thành công từ cơ sở khách hàng doanh nghiệp nhỏ truyền thống sang các khách hàng doanh nghiệp lớn hơn, được minh chứng qua các cam kết giá trị cao và sự gia tăng mạnh mẽ trong các nghĩa vụ thực hiện còn lại.
Dự báo tài chính và định giá
AdStifel đã đưa ra dự báo cho năm 2028 vượt trên các ước tính đồng thuận của Phố Wall. Cụ thể, công ty môi giới này dự phóng DigitalOcean sẽ đạt doanh thu 2,56 tỷ USD và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 3,57 USD.
Các con số này cao hơn mức dự báo trung bình của thị trường là 2,45 tỷ USD doanh thu và 2,91 USD EPS. Giá mục tiêu 160 USD của Stifel được dựa trên bội số định giá khoảng 45 lần so với ước tính EPS năm 2028 do chính họ đưa ra.
Các yếu tố chiến lược và triển vọng lợi nhuận
Stifel cũng chỉ ra động thái chuyển đổi nợ thành vốn chủ sở hữu gần đây của DigitalOcean là một bước đi tích cực. Theo Stifel, hành động này giúp giải phóng nguồn tài chính cho việc mở rộng trung tâm dữ liệu trong tương lai mà vẫn giữ được mức đòn bẩy dưới mục tiêu của ban lãnh đạo.
Mặc dù Stifel thừa nhận áp lực lên biên lợi nhuận trong ngắn hạn do chi phí đưa công suất mới vào hoạt động, họ kỳ vọng cơ sở hạ tầng GPU bổ sung cuối cùng sẽ tạo ra biên lợi nhuận hoạt động trên 30%. Mức lợi nhuận này được hỗ trợ bởi lợi thế kinh tế về quy mô và một tệp khách hàng AI doanh nghiệp tập trung hơn.