Stifel ปรับเพิ่มน้ำหนักลงทุน DigitalOcean เป็น 'ซื้อ' ชี้ได้ประโยชน์จากความต้องการ AI ดันราคาเป้าหมายสู่ $160

บริษัทหลักทรัพย์ Stifel ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำการลงทุนสำหรับหุ้น DigitalOcean Holdings (DOCN) ขึ้นเป็น 'ซื้อ' จากเดิมที่แนะนำ 'ถือ' พร้อมกันนี้ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายสู่ระดับ 160 ดอลลาร์ จากเดิม 135 ดอลลาร์ โดยให้เหตุผลว่าความต้องการโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่กำลังเติบโตจะช่วยขับเคลื่อนรายได้และกำไรของบริษัทในอีกหลายปีข้างหน้า

ปัจจัยหนุนการปรับเพิ่มคำแนะนำ

Stifel ชี้ว่าแนวโน้มของ DigitalOcean แข็งแกร่งขึ้นจากหลายปัจจัย ซึ่งรวมถึงการตัดสินใจของบริษัทในการเพิ่มราคาค่าบริการหน่วยประมวลผลกราฟิก (GPU) ซึ่งคาดว่าจะช่วยเพิ่มรายได้ต่อเมกะวัตต์ของศูนย์ข้อมูลให้สูงขึ้น นอกจากนี้ บริษัทยังได้รับประโยชน์จากการนำโมเดล AI แบบโอเพนซอร์ส (open-weight) มาใช้ในวงกว้าง ซึ่งจะกระตุ้นให้เกิดการใช้งานประมวลผลและขยายความต้องการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์มากขึ้น

โบรกเกอร์ยังระบุว่า DigitalOcean กำลังประสบความสำเร็จในการขยายฐานลูกค้าจากเดิมที่เน้นธุรกิจขนาดเล็กไปสู่ลูกค้าระดับองค์กรขนาดใหญ่ สะท้อนจากสัญญาที่มีมูลค่าสูงและภาระผูกพันด้านประสิทธิภาพที่รอการส่งมอบ (remaining performance obligations) ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

คาดการณ์ผลประกอบการและสถานะการเงิน

Ad

Stifel ได้เปิดเผยประมาณการผลประกอบการของ DigitalOcean ในปี 2028 ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยคาดว่าจะมีรายได้ 2.56 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ 3.57 ดอลลาร์ เทียบกับค่าเฉลี่ยที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ 2.45 พันล้านดอลลาร์ และ 2.91 ดอลลาร์ ตามลำดับ

ปัจจัยสนับสนุนด้านการเงินที่สำคัญคือการแปลงหนี้เป็นทุนเมื่อไม่นานมานี้ ซึ่งช่วยให้บริษัทมีแหล่งเงินทุนสำหรับการขยายศูนย์ข้อมูลในอนาคต ขณะที่ยังสามารถควบคุมระดับหนี้สินให้อยู่ต่ำกว่าเป้าหมายที่ผู้บริหารวางไว้ ทั้งนี้ ราคาเป้าหมายที่ 160 ดอลลาร์ของ Stifel ประเมินจากอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ที่ประมาณ 45 เท่าของคาดการณ์กำไรปี 2028

มุมมองต่ออัตรากำไร

แม้ Stifel จะยอมรับว่าบริษัทอาจเผชิญกับแรงกดดันต่ออัตรากำไรในระยะสั้นจากการลงทุนเพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการให้บริการ แต่คาดว่าในระยะยาวโครงสร้างพื้นฐาน GPU ที่เพิ่มขึ้นจะสร้างอัตรากำไรจากการดำเนินงานได้สูงกว่า 30% ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากความได้เปรียบด้านขนาด (scale benefits) และฐานลูกค้าองค์กรด้าน AI ที่มีความเข้มข้นมากขึ้น