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SpaceX财报前瞻：市场预期亏损，巨额限售股解禁构成压力

Aug 3, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

要点

SpaceX将于8月4日公布其上市后的首份财报，市场普遍预测公司将录得亏损。然而，投资者更关注的是财报发布后即将到来的史上最大规模内部人士持股解禁，这可能对股价造成巨大抛售压力。
SpaceX（Space Exploration Technologies Corp.）定于8月4日美股盘后发布其作为上市公司的首份财务报告，市场正密切关注其业绩表现。然而，比财报数字本身更引人注目的是，公司即将在财报发布两天后面临史上最大规模的内部人士持股解禁，这为股价的未来走势增添了巨大变数。
根据华尔街的普遍预期，SpaceX在第二季度的每股亏损将为0.16美元，营收约为67.3亿美元。尽管公司在过去12个月尚未实现盈利，但市场对全年业绩抱有较高期望。

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SpaceX（Space Exploration Technologies Corp.）定于8月4日美股盘后发布其作为上市公司的首份财务报告，市场正密切关注其业绩表现。然而，比财报数字本身更引人注目的是，公司即将在财报发布两天后面临史上最大规模的内部人士持股解禁，这为股价的未来走势增添了巨大变数。

财报前瞻：短期亏损与长期增长

根据华尔街的普遍预期，SpaceX在第二季度的每股亏损将为0.16美元，营收约为67.3亿美元。尽管公司在过去12个月尚未实现盈利，但市场对全年业绩抱有较高期望。

分析师预测，SpaceX在2026全年的营收增长率将达到108.8%，净利润增长率预计为177%。券商William Blair近期重申了对该股的“跑赢大盘”评级，并指出，由于数据中心和太空基础设施业务的强劲表现，管理层已将全年每股收益指引上调至8.20至8.60美元。

本次财报最大的风险点在于紧随其后的内部人士限售股解禁。财报发布两天后，占公司总股本20%的股票将被允许在市场上交易，这批股票数量约为9.115亿股，按当前市价计算价值高达1092亿美元。

此次解禁规模在金融史上前所未有。如果公司的业绩或未来指引未能达到市场预期，导致市场情绪转为负面，那么这批巨大的潜在供应量可能会涌入市场，对股价形成严重的抛售压力。

自上市以来，SpaceX的股价表现一直动荡。该股以135美元的价格进行首次公开募股（IPO），一度飙升至225美元，但目前已回落至106.26美元附近，在过去一年中累计下跌了32.7%。尽管股价大幅回调，其估值倍数（如EBITDA和营收市销率）仍然处于高位。

尽管面临抛压，市场也存在一些潜在的积极催化剂，包括“星舰”（Starship）项目的进展、“星链”（Starlink）业务的商业化，以及关于其与特斯拉（Tesla）可能合并的传闻。此外，数据显示方舟投资（ARK Invest）一直在增持该公司股票，显示出部分机构投资者的支持。