SpaceX Hadapi Laporan Laba Rugi Perdana dengan Proyeksi Kerugian dan Ancaman Pelepasan Saham Internal

Space Exploration Technologies Corp. (SpaceX) bersiap untuk merilis laporan laba rugi pertamanya sebagai perusahaan publik pada 4 Agustus, dengan para analis memperkirakan kerugian di tengah tekanan signifikan dari pasar. Perhatian investor tidak hanya tertuju pada angka fundamental, tetapi juga pada berakhirnya periode penguncian (lock-up) saham internal dalam skala masif yang berpotensi menciptakan volatilitas harga yang tinggi.

Proyeksi Laba Rugi dan Kinerja Keuangan

Menurut konsensus analis yang dihimpun oleh Investing.com, SpaceX diperkirakan akan melaporkan kerugian per saham (EPS) sebesar $0,16 dengan pendapatan mencapai $6,73 miliar untuk kuartal kedua. Namun, proyeksi untuk setahun penuh 2026 menunjukkan potensi perbaikan tajam, dengan target laba per saham sebesar $0,29 dan pendapatan $38,98 miliar.

Di sisi lain, manajemen perusahaan baru-baru ini memberikan panduan yang lebih optimistis. Firma investasi William Blair mencatat bahwa manajemen SpaceX menaikkan proyeksi EPS setahun penuh menjadi antara $8,20 hingga $8,60, yang mengindikasikan kepercayaan pada kekuatan bisnis infrastruktur luar angkasa dan pusat data.

Ancaman Pelepasan Saham Internal

Faktor risiko terbesar yang membayangi laporan keuangan ini adalah berakhirnya periode lock-up saham internal terbesar dalam sejarah keuangan. Dua hari setelah rilis laporan, sekitar 20% dari total saham perusahaan—setara dengan 911,5 juta lembar senilai $109,2 miliar—akan dapat diperdagangkan secara bebas oleh pihak internal dan investor awal.

Ad

Peristiwa ini dapat membanjiri pasar dengan pasokan saham jika hasil laporan atau proyeksi ke depan mengecewakan investor, sehingga berpotensi menekan harga saham lebih dalam. Saham SpaceX telah mengalami debut yang sulit di pasar, diperdagangkan di sekitar $106,26, turun 32,7% selama setahun terakhir dan mendekati level terendah dalam 52 minggu.

Valuasi dan Prospek ke Depan

Meskipun harga sahamnya telah terkoreksi signifikan, SpaceX masih diperdagangkan pada kelipatan valuasi (EBITDA dan pendapatan) yang dianggap tinggi. Perusahaan juga belum membukukan profitabilitas dalam basis 12 bulan terakhir (trailing 12-month), meskipun analis memperkirakan titik balik menuju laba akan terjadi pada tahun ini.

Investor akan mencermati beberapa katalis potensial yang dapat mengubah sentimen pasar, termasuk kemajuan program Starship, monetisasi layanan internet Starlink, dan rumor mengenai potensi merger dengan Tesla. Di sisi lain, data menunjukkan bahwa ARK Invest telah mengakumulasi saham SpaceX, menandakan adanya dukungan dari sebagian investor institusional.