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标普上调AMC娱乐信用评级，因票房表现强劲

Jul 28, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

Summary

评级机构标普全球将AMC娱乐的评级从'CCC+'上调至'B-'，理由是该公司受益于强劲的票房表现，经营业绩改善，并有望实现持续的正向自由现金流。

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Background

评级机构标普全球评级（S&P Global Ratings）周二宣布，将AMC娱乐控股公司（NYSE: AMC）的信用评级从'CCC+'上调至'B-'，展望为稳定。此次评级上调的主要原因是该公司经营业绩改善，以及在强劲票房的推动下，有望实现持续的正向自由现金流。

标普指出，AMC在2026年第二季度实现了创纪录的收入和EBITDA（未计利息、税项、折旧及摊销前盈利）。与2025年同期相比，其收入增长了14.2%，调整后EBITDA增长约37%。

除了主体评级外，标普还上调了AMC多项债务工具的评级，包括：

AMC近期采取了多项措施减轻债务负担。该公司利用股票发行的收益偿还了1.25亿美元的次级票据。此外，票据持有人已将价值1.56亿美元的可交换票据转换为AMC的普通股。

这些债务削减措施和EBITDA的改善，触发了AMC约75%债务的利率下调。据标普称，此举每年可为公司节省约5100万美元的利息支出。

标普对电影行业的前景持乐观态度，预计2026年美国国内总票房将接近100亿美元，超过其最初预测的93亿美元和2025年实现的86亿美元。报告指出，《玩具总动员5》、《超级马里奥银河电影》和《奥德赛》等影片的强劲表现是票房增长的主要驱动力。

基于此，该评级机构预测AMC的收入在2026年将增长约13%，在2027年将增长4%-5%。尽管如此，AMC仍面临约38亿美元的债务负担，年度利息支出超过4.5亿美元，租金支出为8.5亿美元。标普预计，AMC在2026年将出现小幅的自由现金流赤字，但从2027年开始将实现持续的正向现金流。