S&P ปรับเพิ่มอันดับเครดิต AMC รับอานิสงส์รายได้ Box Office แข็งแกร่ง

S&P Global Ratings ได้ปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือของบริษัท AMC Entertainment Holdings Inc. (NYSE:AMC) สู่ระดับ 'B-' จากเดิม 'CCC+' พร้อมให้แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ (Stable Outlook) การปรับเพิ่มครั้งนี้เป็นผลมาจากผลการดำเนินงานที่ดีขึ้น และเส้นทางที่ชัดเจนขึ้นสู่การสร้างกระแสเงินสดอิสระที่เป็นบวกได้อย่างยั่งยืน

ผลประกอบการฟื้นตัวและการลดภาระหนี้

S&P ระบุว่า AMC รายงานรายได้และ EBITDA สูงเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 โดยรายได้เติบโต 14.2% และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วสูงขึ้นประมาณ 37% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า นอกจากนี้ บริษัทยังได้ลดภาระหนี้สินโดยใช้เงินที่ได้จากการเสนอขายหุ้นเพื่อชำระคืนหุ้นกู้ด้อยสิทธิ์มูลค่า 125 ล้านดอลลาร์ และผู้ถือหุ้นกู้แปลงสภาพได้แปลงหนี้มูลค่า 156 ล้านดอลลาร์เป็นหุ้นสามัญ

การลดหนี้และ EBITDA ที่ดีขึ้นส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ของ AMC ลดลงในสัดส่วนประมาณ 75% ของหนี้สินทั้งหมด ซึ่งช่วยให้บริษัทประหยัดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยได้ประมาณ 51 ล้านดอลลาร์ต่อปี

แนวโน้ม Box Office สดใส

สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือคาดการณ์ว่ารายได้ Box Office ในประเทศสหรัฐฯ จะเข้าใกล้ 10,000 ล้านดอลลาร์ ในปี 2026 ซึ่งสูงกว่าประมาณการเดิมที่ 9,300 ล้านดอลลาร์ และสูงกว่า 8,600 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 โดยได้รับแรงหนุนจากภาพยนตร์ที่ประสบความสำเร็จอย่างสูง เช่น "Toy Story 5", "The Super Mario Galaxy Movie" และ "Odyssey"

Ad

จากปัจจัยดังกล่าว S&P คาดว่ารายได้ของ AMC จะเพิ่มขึ้นประมาณ 13% ในปี 2026 และเติบโตต่อเนื่องอีก 4%-5% ในปี 2027

ความท้าทายและสภาพคล่อง

แม้จะมีแนวโน้มที่ดีขึ้น AMC ยังคงมีภาระหนี้สินรวมประมาณ 3.8 พันล้านดอลลาร์ โดยมีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยกว่า 450 ล้านดอลลาร์ต่อปี และค่าเช่าอีก 850 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม บริษัทมีเงินสดในมือ 778 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสที่ 2 และหนี้สินที่ใกล้ครบกำหนดชำระที่สุดคือในปี 2029

S&P คาดว่า AMC จะมีกระแสเงินสดอิสระขาดดุลเล็กน้อยในปี 2026 ก่อนที่จะเริ่มสร้างกระแสเงินสดอิสระเป็นบวกได้อย่างยั่งยืนในปี 2027