Seaport点名首选油气股：Devon与Permian Resources获“买入”评级

Seaport分析师Vin Lovaglio在一份报告中，指出了其在侧重石油的上游运营商板块中的首选股，认为Devon Energy和Permian Resources凭借其强大的资产基础和清晰的价值创造路径，在该行业中脱颖而出。这两家公司均获得了“买入”评级和“首选股”的称号。

Devon Energy：协同效应与估值修复潜力

Lovaglio认为，Devon Energy (NYSE:DVN) 是一个突出的投资机会，尤其是在其与Coterra Energy的资产合并之后。他指出，合并后的Devon-Coterra在特拉华盆地（Delaware Basin）的资产质量和规模在业内“无与伦比”。

该分析师表示，市场共识预期可能尚未完全反映出协同效应实现后的影响，而合并后的投资组合很可能会从当前状态大幅精简。与同等生产规模的同行相比，Devon在2027年的无杠杆自由现金流收益率上存在约5%的折价。Lovaglio认为，通过剥离非核心资产，公司有望弥合这一估值差距，这是一个明确的催化剂。

Permian Resources：并购整合驱动增长

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对于Permian Resources (NYSE:PR)，Seaport的分析显示，该公司通过成功的区域性收购和资产整合，展现了可复制的竞争优势。这一战略推动了其石油储量的扩张和资本效率的提升。

Lovaglio强调，Permian Resources在其特拉华盆地的业务版图上相对均匀地分配了开发活动，这增强了市场对其当前开发回报可持续性的信心。

分析师还认为，该公司有能力继续在盆地内推行小规模、低成本的并购活动。目前，该股的交易价格与中小型股的平均水平相当，Lovaglio视其为估值的“底线”，表明当前水平下的下行风险有限。