Seaport Namakan Devon Energy dan Permian Resources Sebagai Saham Huluan Minyak Pilihan Utama

Firma penganalisis Seaport telah mengenal pasti pilihan utamanya dalam kalangan syarikat pengendali huluan (upstream) dengan pemberat minyak, menamakan Devon Energy (DVN) dan Permian Resources (PR) sebagai peneraju dalam sektor ini. Menurut penganalisis Vin Lovaglio, kedua-dua syarikat ini menonjol kerana asas aset yang kukuh dan laluan yang jelas ke arah penciptaan nilai.

Kedua-dua saham tersebut menerima saranan 'Beli' dan status 'Pilihan Utama' dalam analisis Seaport, yang menekankan keupayaan mereka untuk meningkatkan nilai melalui penambahbaikan operasi dan pemerolehan strategik.

Analisis Pilihan Utama

Seaport memberikan justifikasi terperinci bagi setiap syarikat, menumpukan pada kelebihan daya saing unik dan potensi penilaian yang belum direalisasikan sepenuhnya oleh pasaran.

Devon Energy (DVN)

Penganalisis melihat Devon Energy sebagai peluang yang menonjol, terutamanya selepas gabungannya dengan aset Coterra Energy. Lovaglio percaya kualiti dan skala kedudukan gabungan Devon-Coterra di Lembangan Delaware (Delaware Basin) tidak dapat ditandingi dalam sektor ini.

• Anggaran konsensus pasaran berkemungkinan tidak mengambil kira sepenuhnya impak penghantaran sinergi daripada portfolio yang dijangka akan diperkemas.
• Saham Devon didagangkan pada diskaun kira-kira 5% berdasarkan hasil aliran tunai bebas tanpa leveraj pada tahun 2027 berbanding syarikat setara.
• Pelupusan aset bukan teras dilihat sebagai pemangkin jelas yang boleh merapatkan jurang penilaian ini.

Ad

Permian Resources (PR)

Permian Resources telah menunjukkan kelebihan kompetitif yang boleh diulang melalui pemerolehan strategik berskala kecil dan kejayaan mengintegrasikan aset-aset tersebut. Strategi ini, menurut Lovaglio, telah memacu pengembangan inventori dan meningkatkan kecekapan modal minyak.

• Syarikat ini telah mengagihkan pembangunan secara seimbang di seluruh jejak Delaware, yang meningkatkan keyakinan terhadap pulangan pembangunan semasa yang mampan.
• Penganalisis juga melihat kapasiti untuk syarikat meneruskan penggabungan dan pemerolehan (M&A) berskala kecil dan kos rendah di seluruh lembangan.
• Sahamnya didagangkan sejajar dengan purata liputan syarikat bermodal kecil dan sederhana, yang dilihat oleh Lovaglio sebagai 'paras lantai' bagi penilaian, sekali gus mencadangkan risiko penurunan yang terhad pada paras semasa.

Implikasi kepada Pelabur

Analisis oleh Seaport ini menonjolkan syarikat-syarikat dalam sektor tenaga yang tidak hanya bergantung pada harga komoditi, tetapi secara aktif mencipta nilai melalui pengurusan aset yang bijak dan strategi M&A yang berkesan. Bagi pelabur, ia menunjukkan kepentingan menilai pengendali huluan berdasarkan kecekapan operasi dan keupayaan mereka untuk berkembang secara strategik, dan bukan semata-mata berdasarkan pergerakan harga minyak mentah.