奥合国际银行股价重挫，遭做空机构指控涉嫌违反俄罗斯制裁

奥地利奥合国际银行 (Raiffeisen Bank International, RBI) 股价周四大幅下挫逾8%。此前，美国激进卖空者灰熊研究 (Grizzly Research) 披露已建立该银行的空头头寸，并发布报告指控其涉嫌协助俄罗斯规避西方制裁。

做空报告的核心指控

灰熊研究在其报告中声称，奥合国际银行已成为“俄罗斯战时经济中规避制裁的关键渠道”，而该行此前一直向投资者、监管机构和公众保证正在缩减其在俄罗斯的业务。

报告提出的关键证据包括：

• 涉嫌参与受制裁商品贸易：报告称，海关记录显示，与奥合国际银行俄罗斯子公司 (AO Raiffeisenbank) 合同注册代码相关的交易总额高达11.9亿美元，涉及受西方制裁和限制的商品。
• 合规体系存在漏洞：灰熊研究称，其一项秘密调查发现，银行员工对提及俄罗斯军事客户、无人机筹款和伊朗相关交易的潜在客户表现出合作意愿，这暴露了该行“公开的制裁保证与员工实际指导之间的差距”。
• 在俄滞留资金披露不实：报告质疑该行关于在俄滞留资金的披露。奥合国际银行称约有7亿欧元的资金受法律限制，但灰熊研究认为，实际被困在俄罗斯的资金超过120亿欧元。
• 可疑的资产出售：报告还对该行2023年以远低于账面价值的价格将其白俄罗斯子公司Priorbank出售给一家阿布扎比空壳公司的交易提出质疑，称其“带有规避制裁和腐败的特征”。

银行强势回应

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针对这些指控，奥合国际银行迅速做出回应。该行在一份声明中表示，在对灰熊研究的报告进行初步审查后，已发现“多处事实不正确和误导性陈述”。

该银行强调：“我们坚信自身合规体系的稳健性，该体系在（俄乌）全面入侵开始之前和之后都经过了多次审查。”

市场影响与前景

这份做空报告给奥合国际银行带来了巨大的声誉和市场压力。作为在俄罗斯拥有最大业务敞口的西方银行之一，该行一直面临着如何处理其在俄资产的难题。灰熊研究的指控，尤其是关于滞留资金规模的巨大差异，直接触及了投资者对该行真实风险状况和资产价值的核心担忧。市场的剧烈反应表明，投资者迫切需要该行提供更清晰、更透明的信息来回应质疑。