北方星公司拒绝了金田公司270亿美元的收购要约，认为其估值过低。

澳大利亚最大的黄金生产商北方星资源公司（Northern Star Resources）宣布，已拒绝南非矿业公司金田公司（Gold Fields）提出的价值387亿澳元（约合271亿美元）的收购要约。董事会认为该要约具有投机性质，并表示其严重低估了公司的核心资产组合。

被拒绝的要约

北方星资源公司表示，于9月14日收到了金田公司提出的现金加股票收购要约。根据要约条款，其股东每持有1股北方星资源公司股票，将获得0.3125股金田公司新股以及7.25澳元现金。要约提出时，该要约对公司的估值为每股27澳元。

然而，根据金田公司上周五的收盘价计算，该要约的价值已降至每股25.19澳元。据市场分析师称，这相当于对Northern Star最后收盘价的14%溢价，远低于澳大利亚企业收购通常所需的30%或更高溢价。

Northern Star董事长迈克尔·钱尼在一份声明中表示：“Gold Fields试图以远低于董事会认为其基本价值的价格收购全球顶级黄金资产组合之一，而且时机极具投机性。”该公司还指出，该收购方案将使股东面临Gold Fields更高的司法管辖区风险，并附加多项“苛刻条件”，包括要求进行一段时间的独家谈判。

市场反应和激进投资者的压力

Ad

周一消息公布后，Northern Star Resources的股价在早盘交易中飙升10.6%至24.46澳元，但仍低于隐含的收购要约价格。此次收购要约正值激进投资者埃利奥特投资管理公司（Elliott Investment Management）发起行动之际。埃利奥特投资管理公司持有北方星公司（Northern Star）5.6%的股份，并一直敦促该公司进行战略评估，以促成出售。

埃利奥特合伙人约翰·派克（John Pike）在一份声明中承认了此次收购的价值，他表示：“显然，其他人也看到了其中的价值，我们认为董事会有义务与任何认真的买家进行接洽。”其他投资者也支持董事会的决定，威尔逊资产管理公司（Wilson Asset Management）的投资组合经理约翰·阿尤布（John Ayoub）在接受路透社采访时称此次收购要约是“投机取巧”。

行业整合背景

金田公司（Gold Fields）的举动凸显了全球黄金行业持续存在的整合压力，尤其是在金价从年初创下的历史高位回落之后。如果交易成功，金田公司将在西澳大利亚州这一稳定的司法管辖区显著扩大其业务版图，两家矿业公司在该地区均拥有广泛的业务。

对金田公司而言，收购北方星矿业公司将使其获得包括澳大利亚最大的金矿——卡尔古利超级矿坑在内的长期资产，并创造共享基础设施和当地专业知识的机会。这家南非公司此前曾于2025年以37亿澳元收购金路资源公司，从而扩大了在该地区的业务。金田公司尚未就此次收购被拒发表评论。