Northern Star từ chối lời đề nghị mua lại Gold Fields trị giá 27 tỷ đô la vì cho rằng giá trị của công ty bị định giá thấp.

Công ty sản xuất vàng hàng đầu của Úc, Northern Star Resources, đã thông báo từ chối đề nghị mua lại trị giá 38,7 tỷ đô la Úc (27,1 tỷ đô la Mỹ) từ công ty khai thác mỏ Gold Fields của Nam Phi. Hội đồng quản trị cho rằng đề nghị này mang tính cơ hội và định giá thấp đáng kể danh mục tài sản hàng đầu của công ty.

Đề nghị bị từ chối

Northern Star cho biết họ đã nhận được đề nghị mua lại bằng tiền mặt và cổ phiếu vào ngày 14 tháng 9. Theo các điều khoản, các cổ đông của họ sẽ nhận được 0,3125 cổ phiếu Gold Fields mới và 7,25 đô la Úc tiền mặt cho mỗi cổ phiếu Northern Star mà họ nắm giữ. Tại thời điểm đưa ra đề nghị, giá trị của công ty là 27,00 đô la Úc mỗi cổ phiếu.

Tuy nhiên, dựa trên giá đóng cửa của Gold Fields vào thứ Sáu, giá trị của đề nghị đã giảm xuống còn 25,19 đô la Úc mỗi cổ phiếu. Điều này thể hiện mức giá cao hơn 14% so với giá đóng cửa cuối cùng của Northern Star, một con số thấp hơn đáng kể so với mức giá cao hơn 30% hoặc cao hơn thường được yêu cầu để các thương vụ mua lại doanh nghiệp thành công ở Úc, theo các nhà phân tích thị trường.

"Gold Fields đã tìm cách mua lại một trong những danh mục đầu tư vàng hàng đầu thế giới với mức giá thấp hơn nhiều so với giá trị cơ bản mà Hội đồng quản trị đánh giá và vào thời điểm rất thuận lợi," Chủ tịch Northern Star, Michael Chaney, cho biết trong một tuyên bố. Công ty cũng viện dẫn đề xuất này khiến các cổ đông của mình phải đối mặt với rủi ro pháp lý cao hơn từ Gold Fields và một số "điều kiện khó khăn," bao gồm yêu cầu về một khoảng thời gian đàm phán độc quyền.

Phản ứng của thị trường và áp lực từ nhà đầu tư hoạt động

Ad

Sau thông báo hôm thứ Hai, cổ phiếu của Northern Star Resources đã tăng 10,6% lên A$24,46 trong phiên giao dịch đầu ngày, mặc dù vẫn thấp hơn giá chào mua ngụ ý. Đề nghị này được đưa ra trong bối cảnh chiến dịch của nhà đầu tư hoạt động Elliott Investment Management, đơn vị nắm giữ 5,6% cổ phần và đang thúc giục Northern Star tiến hành xem xét chiến lược có thể dẫn đến việc bán công ty.

Trong một tuyên bố, đối tác của Elliott, John Pike, thừa nhận giá trị của đề xuất, nói rằng, "những người khác rõ ràng cũng nhìn thấy giá trị ở đây, và chúng tôi nghĩ rằng Hội đồng quản trị có nghĩa vụ phải đàm phán với bất kỳ người mua nghiêm túc nào." Các nhà đầu tư khác ủng hộ quyết định của hội đồng quản trị, trong đó nhà quản lý danh mục đầu tư của Wilson Asset Management, John Ayoub, gọi đề nghị này là "cơ hội" trong bình luận với Reuters.

Bối cảnh hợp nhất ngành

Động thái của Gold Fields làm nổi bật áp lực hợp nhất đang diễn ra trong ngành vàng toàn cầu, đặc biệt là khi giá vàng đã giảm từ mức cao kỷ lục được ghi nhận hồi đầu năm. Một thương vụ thành công sẽ mở rộng đáng kể phạm vi hoạt động của Gold Fields tại khu vực ổn định Tây Úc, nơi cả hai công ty khai thác đều có hoạt động rộng lớn.

Đối với Gold Fields, việc mua lại Northern Star sẽ giúp họ tiếp cận các tài sản có tuổi thọ dài, bao gồm mỏ vàng lớn nhất của Úc, Kalgoorlie Super Pit, và tạo cơ hội chia sẻ cơ sở hạ tầng và chuyên môn địa phương. Công ty Nam Phi này trước đây đã mở rộng hoạt động trong khu vực với thương vụ mua lại Gold Road Resources trị giá 3,7 tỷ đô la Úc vào năm 2025. Gold Fields chưa đưa ra bình luận ngay lập tức về việc bị từ chối.