在对元人工智能的担忧加剧之际，Needham 将 Braze、Navan 和 ServiceTitan 评为顶级 SaaS 服务商。

Needham 的一位分析师认为，近期受 Meta 新企业平台引发的软件即服务 (SaaS) 股票抛售潮是过度反应，并不会对大多数企业软件供应商构成直接威胁。

分析师 Scott Berg 认为，Meta 的此次发布标志着该公司历时一年从消费级人工智能转向企业级人工智能战略的最终成果，但他认为，新平台的主要竞争对手将是其他基础模型提供商，而非成熟的企业应用公司。

Meta 的竞争格局

根据 Needham 的分析，Meta 的新平台将与 Anthropic 和 OpenAI 等前沿模型供应商展开更直接的竞争。该公司还预测，Meta 最终可能会拓展到更广泛的云计算市场，挑战亚马逊云服务 (AWS)、微软 Azure 和谷歌云平台 (GCP) 等超大规模云服务提供商。

Berg 认为，尽管 Meta 的 Muse AI 代理取得了显著增长，但它可能仍将专注于消费级应用。这是由于企业环境固有的合规性和数据隐私方面的重大障碍，限制了其应用。

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市场回调后的精选股票

Berg 在一份致客户的报告中重点推荐了三只 SaaS 股票，作为他年底的首选，并指出近期受宏观经济因素驱动的抛售潮为投资者提供了一个极具吸引力的入场点。

• Braze (BRZE)：分析师认为，近期增长略有放缓是由于同比基数较高和时间因素造成的，而非需求基本面下降。Berg 指出，他的研究表明，下半年营销软件市场将有强劲的增长势头。
• Navan (NAVN)：尽管强劲的第一季度业绩可能使短期预期过高，但第二季度的增长仍然显著高于 2026 财年的水平。Needham 认为，需求趋势依然强劲，而且燃油成本上涨历来并未对短期商务旅行造成影响。
• ServiceTitan (TTAN)： Berg指出，总交易量 (GTV) 的波动是公司发展历程中预期的一部分。他强调，公司专注于其Max AI创新，这些创新是市场一直需要的，并且有望在2027年之前成为公司营收增长的可靠驱动力。