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Needham社、メタAIへの懸念が高まる中、SaaS銘柄のトップピックとしてBraze、Navan、ServiceTitanを選出
Summary
ニーダムのアナリストは、メタ社の新しいエンタープライズプラットフォームに対する市場の懸念は的外れだと主張し、最近のセクター全体の売り浴びせを受けて、3つのSaaS（サービスとしてのソフトウェア）関連銘柄を買いの好機と位置付けている。
ニーダムのアナリストは、Metaの新しいエンタープライズプラットフォーム発表を受けて最近発生したSaaS（Software-as-a-Service）株の急落は過剰反応であり、ほとんどのエンタープライズソフトウェアベンダーにとって直接的な脅威にはならないと指摘しています。
アナリストのスコット・バーグ氏は、Metaの発表は1年にわたるコンシューマー向けAIからエンタープライズ向けAIへの戦略転換の集大成であると見ていますが、この新しいプラットフォームは既存のエンタープライズアプリケーション企業ではなく、他の基盤モデルプロバイダーと主に競合するだろうと主張しています。
Metaの競争環境
ニーダムの分析によると、Metaの新しいプラットフォームは、AnthropicやOpenAIといった最先端モデルベンダーとより直接的に競合する位置づけにあるとのことです。同社はまた、Metaが将来的にはより広範なクラウドコンピューティング市場に進出し、Amazon Web Services（AWS）、Microsoft Azure、Google Cloud Platform（GCP）といったハイパースケーラーに挑戦する可能性もあると予測しています。
バーグ氏は、MetaのMuse AIエージェントは著しい成長を遂げているものの、今後もコンシューマー向けアプリケーションに注力し続けるだろうと考えています。これは、企業環境に内在するコンプライアンスとデータプライバシーに関する重大なハードルが、SaaSの導入を阻害する要因となっているためです。
Ad市場調整後の注目銘柄
顧客向けレポートの中で、バーグ氏は年末の注目銘柄として3つのSaaS株を挙げ、最近のマクロ経済要因による売り浴びせは投資家にとって魅力的なエントリーポイントであると指摘しました。
- Braze (BRZE): アナリストは、最近の緩やかな成長鈍化は、需要の根本的な減速ではなく、前年同期比の比較の難しさやタイミングの問題によるものだと見ています。バーグ氏は、自身の調査によると、マーケティングソフトウェアのパイプラインは下半期も堅調に推移すると述べています。
- Navan (NAVN): 好調な第1四半期の後、短期的な期待が高まりすぎた可能性はあるものの、第2四半期の成長率は2026年度の水準を大幅に上回っています。ニーダムは、需要動向は依然として高く、燃料費の高騰はこれまで短期的な出張に影響を与えてこなかったと考えています。
- ServiceTitan (TTAN): Berg氏は、総取引量（GTV）の変動は同社の事業展開において想定内のことだと述べた。同氏は、市場が求めているMax AIイノベーションに注力しており、これは2027年まで収益の原動力となることが実証されていると強調した。