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摩根大通：企业盈利强劲，建议逢低吸纳因伊朗局势引发的股市抛售

Jul 13, 2026By Elena Volkova, Commodities & Energy Analyst1 min read

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摩根大通 (JPMorgan) 鼓励投资者利用因伊朗局势紧张而引发的股市回调进行买入，该行策略师认为，富有韧性的企业盈利将在今年下半年继续为市场提供支撑。

盈利韧性是关键支撑

由米斯拉夫·马特伊卡 (Mislav Matejka) 领导的摩根大通策略师团队在一份周一的报告中指出：“我们对2026年的看涨观点，其关键驱动力之一就是强劲的盈利前景。” 他们表示，这与年初许多人认为市场普遍预期过高的立场形成对比。

该团队补充道：“尽管第二季度地缘政治不确定性再起，但令人鼓舞的是，2026年的每股收益（EPS）预测仍在持续上调。” 这一趋势普遍见于所有地区，并不仅仅局限于IT和能源等少数板块。

策略师们重申了自三月下半月以来的立场，即“继续利用此次（伊朗）冲突驱动的回调来增加头寸”。他们指出，市场在消化地缘政治风险的暂时性影响方面已变得越来越有效，因为冲突双方都有强烈的动机推动局势降温。

虽然市场对第二季度盈利增长的普遍预期乍看之下颇为强劲，美国企业同比增长约 22%，欧元区企业增长 12%，但摩根大通认为这并非危险信号。与以往财报季前分析师通常会下调预期的模式不同，本轮周期中盈利预期持续获得上修。

该行认为，更能反映真实情况的EPS增长中位数预测在美国和欧元区均为 8%，这是一个“非常可以实现”的目标。此外，一系列积极的经济数据也为盈利前景提供了支撑，尤其有利于周期性行业，包括：

报告特别提到，欧元区的盈利修正也已转为正向，并且与美国的差距已接近自2025年初以来的最低水平。马特伊卡及其团队预计，只要伊朗冲突在下半年不再升级，欧元区今年的EPS有望实现强劲的两位数增长，扭转自2022年以来的停滞局面。

在板块层面，策略师们预计银行业将公布令人安心的业绩，而半导体行业在近期股价疲软后，随着盈利修正回升，有望迎来反弹。相比之下，能源板块的估值优势已经消失，无法再为油价波动提供缓冲。

摩根大通还指出，市场领涨力量正从少数几家超大盘股扩大至更广泛的范围，并预计这一趋势将持续。尽管市场可能出现短暂波动，但他们认为这不会引发长期的抛售行情。