JPMorgan: Lợi nhuận doanh nghiệp vững chắc là lý do nên mua vào khi thị trường giảm điểm do căng thẳng Iran

Các chiến lược gia tại JPMorgan khuyến nghị nhà đầu tư nên tận dụng các đợt sụt giảm của thị trường cổ phiếu do căng thẳng liên quan đến Iran để mua vào. Ngân hàng này tin rằng lợi nhuận doanh nghiệp vẫn duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ và sẽ là yếu tố hỗ trợ chính cho thị trường trong nửa cuối năm 2026.

Triển vọng lợi nhuận là yếu tố then chốt

Trong một báo cáo công bố hôm thứ Hai, nhóm chiến lược gia do Mislav Matejka dẫn đầu cho biết: "Quan điểm lạc quan của chúng tôi cho năm 2026 có một trong những động lực chính là triển vọng lợi nhuận mạnh mẽ, trái ngược với lập trường của nhiều người cho rằng kỳ vọng đồng thuận đầu năm là quá cao."

JPMorgan nhấn mạnh rằng mặc dù bất ổn địa chính trị gia tăng trong quý II, các dự báo về lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho năm 2026 vẫn liên tục được điều chỉnh tăng. Xu hướng này diễn ra trên diện rộng ở tất cả các khu vực, không chỉ tập trung ở ngành Công nghệ thông tin và Năng lượng.

Đánh giá rủi ro và dự báo quý II

Các chiến lược gia nhận định: "Xung đột Iran đang bùng phát trở lại, nhưng chúng tôi cho rằng nhà đầu tư nên tiếp tục tận dụng các đợt giảm giá do yếu tố này để gia tăng tỷ trọng." Họ cũng lưu ý rằng thị trường ngày càng có kinh nghiệm trong việc định giá rủi ro địa chính trị chỉ là tạm thời, do cả hai bên đều có động lực mạnh mẽ để giảm leo thang.

Ad

Nhìn vào quý II, các dự báo tăng trưởng lợi nhuận đồng thuận có vẻ khá cao, với khoảng 22% so với cùng kỳ năm trước tại Mỹ và 12% tại khu vực đồng Euro. Tuy nhiên, JPMorgan không xem đây là dấu hiệu đáng báo động. Thay vào đó, họ chỉ ra rằng dự báo tăng trưởng EPS trung vị—một thước đo thực tế hơn—đứng ở mức 8% cho cả hai khu vực, một con số mà họ gọi là "rất khả thi".

Các yếu tố vĩ mô và triển vọng ngành

Ngân hàng cũng chỉ ra các yếu tố vĩ mô tích cực đang hỗ trợ cho đà tăng của lợi nhuận, đặc biệt là đối với các ngành mang tính chu kỳ. Các yếu tố này bao gồm:

• Dữ liệu hoạt động kinh tế cải thiện
• Chỉ số dẫn dắt của OECD tăng tốc
• Tăng trưởng tín dụng tại khu vực đồng Euro tiếp tục cải thiện
• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ vẫn ở mức thấp

Ở cấp độ ngành, JPMorgan kỳ vọng ngành Ngân hàng sẽ công bố kết quả kinh doanh khả quan và ngành Bán dẫn có vị thế tốt để phục hồi. Ngược lại, ngành Năng lượng không còn nhiều vùng đệm về định giá để chống lại biến động giá dầu. Ngân hàng cũng dự báo sự dẫn dắt thị trường sẽ mở rộng ra ngoài các cổ phiếu vốn hóa siêu lớn, và các đợt biến động sẽ không gây ra một đợt bán tháo kéo dài.