美国银行上调帝国品牌评级至“买入”，认为增长担忧已过虑

美国银行（Bank of America）已将帝国品牌公司（Imperial Brands PLC, LON:IMB）的股票评级从“中性”上调至“买入”，认为市场对该烟草制造商盈利前景的担忧已显过度。该行分析师指出，基本面改善和具有吸引力的估值为股价提供了上涨空间。

评级与目标价上调

美国银行在周二发布的一份报告中，将帝国品牌的目标价从2,675便士上调至3,200便士。这一新目标价意味着较当前股价有约17%的潜在上涨空间。

受此消息影响，帝国品牌在伦敦交易所的股价周二上涨0.6%，至2,689英镑，表现优于当日下跌0.7%的富时100指数（FTSE 100）。

澳洲市场担忧被高估

美国银行指出，投资者此前过度担忧澳大利亚市场的变化可能导致公司2026财年盈利增长放缓。澳大利亚近期的消费税调整和执法措施对行业销量构成了压力。

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然而，该行认为这些担忧是“错位的”，并强调：

• 澳大利亚市场仅占集团息税前利润（EBIT）的约4%。
• 强劲的定价能力和市场份额的增长，应足以抵消任何短期疲软。
• 预计从2027财年起，澳大利亚市场将重新为公司盈利做出积极贡献。

其他增长动力与估值

除了澳洲市场，美国银行还看好帝国品牌的其他积极因素。报告称，公司在其核心可燃烟草产品组合中继续受益于稳健的定价能力，同时新一代产品的增长也提供了支持。

此外，分析师预计，如果当前汇率趋势持续，外汇从2027年下半年开始可能成为一个有利因素。美国银行补充说，尽管帝国品牌实现了可持续的3%-5%的EBIT增长，但其估值相对于同行仍具吸引力，为投资者提供了在公司发布2026财年业绩前的良好切入点。