Bank of America nâng hạng Imperial Brands lên 'Mua', nhận định lo ngại về tăng trưởng đã bị thổi phồng

Bank of America đã nâng hạng cổ phiếu của nhà sản xuất thuốc lá Imperial Brands PLC (LON:IMB) lên "Mua" từ "Trung lập", với nhận định rằng những lo ngại của thị trường về triển vọng lợi nhuận của công ty đã trở nên thái quá và các yếu tố cơ bản đang cải thiện mang lại tiềm năng tăng trưởng.

Chi tiết nâng hạng

Trong báo cáo mới nhất, Bank of America (BofA) đã tăng giá mục tiêu cho cổ phiếu Imperial Brands từ 2.675 pence lên 3.200 pence, hàm ý tiềm năng tăng giá khoảng 17% so với mức hiện tại.

Phản ứng với thông tin này, cổ phiếu Imperial Brands đã tăng 0,6% lên 2.689 GBP trong phiên giao dịch tại London hôm thứ Ba, diễn biến tích cực hơn so với chỉ số chung FTSE 100 đang giảm 0,7%.

Luận điểm của BofA

BofA cho rằng các nhà đầu tư đã quá lo ngại về khả năng tăng trưởng lợi nhuận chậm lại trong năm tài chính 2026, sau những diễn biến gần đây tại Úc, nơi các thay đổi về thuế tiêu thụ đặc biệt và biện pháp thực thi đã ảnh hưởng đến sản lượng toàn ngành.

Ad

Ngân hàng này lập luận rằng những lo ngại đó là không có cơ sở, vì các lý do sau:

• Tác động từ Úc hạn chế: Thị trường Úc chỉ chiếm khoảng 4% lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) của tập đoàn.
• Bù đắp từ các yếu tố khác: Việc định giá tốt hơn và gia tăng thị phần sẽ bù đắp cho bất kỳ sự suy yếu ngắn hạn nào. BofA kỳ vọng Úc sẽ đóng góp tích cực trở lại vào lợi nhuận từ năm tài chính 2027.
• Động lực tăng trưởng: Imperial Brands tiếp tục hưởng lợi từ việc định giá ổn định trên danh mục thuốc lá truyền thống, trong khi tăng trưởng ở mảng sản phẩm thế hệ mới vẫn đang hỗ trợ tích cực.

Định giá và triển vọng

BofA nhấn mạnh rằng Imperial Brands đang giao dịch ở mức định giá không quá cao so với các công ty cùng ngành, mặc dù công ty vẫn duy trì được mức tăng trưởng EBIT bền vững từ 3% đến 5%.

Ngoài ra, ngân hàng này cũng dự báo yếu tố ngoại hối có thể trở thành một "cơn gió thuận" hỗ trợ cho công ty từ nửa cuối năm 2027, đặc biệt nếu xu hướng tiền tệ hiện tại tiếp diễn. Theo BofA, đây là một điểm vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư trước khi công ty công bố kết quả kinh doanh năm tài chính 2026 vào cuối năm nay.