高盛预测加拿大央行将在1月前两次加息。

高盛已修正其对加拿大央行（BoC）的预测，目前预计该行将在明年初之前两次加息，每次加息25个基点。高盛预测，央行将在本周的10月会议上首次加息25个基点，随后在2027年1月进行第二次加息。

展望转变

此次预测调整于上周一公布，此前加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）发表了鹰派言论，且央行最新调查数据令人担忧。麦克勒姆在国际货币基金组织（IMF）会议上指出，“通胀扩大并持续存在的风险已经上升”，并表示管理委员会“已准备好根据需要调整货币政策”。

加拿大央行第三季度调查进一步强化了这一观点，高盛认为这是其更新预测的关键驱动因素。报告显示，企业投资计划保持稳健，尤其值得注意的是，长期消费者通胀预期上升了0.5个百分点，达到3.9%。

经济形势

尽管高盛分析师预测加息，但他们指出，加息并非绝对必要。他们指出，加拿大核心通胀率接近2%，预计将保持在加拿大央行1-3%的目标区间内。该公司还强调，8月份宣布的新关税导致实时增长指标有所放缓。

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分析师预计，加拿大2026年第四季度和2027年第一季度的GDP增速将低于潜在水平。这种预期中的放缓归因于贸易不确定性，包括进一步加征关税的威胁以及利率上升的影响。

市场定价与共识

高盛本周预测加息与当前市场定价一致，这意味着加息25个基点的概率为80-85%。然而，这一预测与27位预测者的普遍共识不符，其中16位仍然预期加拿大央行将维持利率不变。

然而，在最近一周发布的预测报告中，12家预测机构中有9家预测加息，这表明市场预期近期发生了转变。展望未来，高盛认为，目前市场对2027年底累计加息125个基点的预期“过于鹰派”，与其基准预测相比略显保守。