高盛预计6月核心CPI将低于市场共识，或影响美联储加息决策

高盛经济学家发布报告称，预计美国6月核心消费者价格指数（CPI）将环比上涨0.17%，略低于市场普遍预期。同时，该行预测整体CPI将环比下降0.11%。

这份即将在周二发布的通胀报告被视为影响美联储近期政策决定的关键数据。此前，美联储理事沃勒（Waller）在周一的讲话中已将强劲的核心通胀数据与近期的政策紧缩可能性联系起来。

预测依据与细节

高盛认为，其低于市场共识的核心通胀预测主要基于以下几个因素：

• 租金和业主等价租金（OER）持续稳定的通胀降温趋势。
• 随着世界杯效应的消退，酒店价格的通胀正在放缓。
• 能源价格下跌导致航空燃料通胀降低。
• 汽车通胀表现疲软。

高盛的分析师指出，这一CPI预测与核心个人消费支出（PCE）价格指数上涨0.24%的情况相符。PCE是美联储更偏爱的通胀指标。

对美联储政策和市场的影响

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如果高盛的预测成真，这将延续过去一年中CPI数据低于彭博社共识预期的趋势。市场可能会因此下调对美联储近期加息的定价。

这一结果将与高盛自身对于联邦公开市场委员会（FOMC）在7月会议上“维持利率不变”的呼吁相一致。此外，低于预期的通胀数据也可能对美元构成轻微的下行压力。

宏观背景与关键分项

近期就业数据指向劳动力市场趋于稳定，美联储的关注点已转向人工智能热潮带来的需求压力，以及能源供应冲击对通胀的持续影响。在此背景下，通胀数据的重要性愈发凸显。

值得注意的是，计算机软件及配件这一分项。截至5月，该分项同比上涨了14.5%。尽管其在CPI篮子中的权重仅为0.03%，但在PCE中的权重却高达1.1%，这有助于解释当前PCE与CPI之间的部分差异。