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高盛将韩国综合股价指数（KOSPI）目标价下调至9000点，但仍认为其上涨空间超过60%。
高盛已将韩国综合股价指数（KOSPI）的12个月目标价从12,000点下调至9,000点，但即便如此，该指数仍较当前水平有超过60%的潜在上涨空间。高盛分析师认为，韩国股市目前估值过低，为投资者提供了极具吸引力的风险回报比。
目标价下调反映的是市场情绪而非基本面
分析师Timothy Moe在一份报告中指出，此次目标价下调是基于对近期市场情绪“更为保守的假设”，而非高盛基本面观点的改变。Moe表示：“韩国股市似乎被严重低估，较当前水平有超过60%的上涨空间。”他强调，该指数的投资价值依然强劲。
KOSPI指数已从2026年6月的峰值下跌了40%，这一大幅回调与企业利润创历史新高同时发生。这已将市场未来12个月的预期市盈率(P/E)推低至仅4倍，高盛称这一估值比其历史平均水平低三个标准差。
估值暴跌源于波动性
高盛的分析认为，市场40%的跌幅中有一半是由于“波动性驱动的估值下调”，而非企业盈利恶化。近期波动性的飙升推高了市场的股票风险溢价，导致估值倍数大幅收缩。高盛认为，仅风险情绪的正常化就可能帮助该指数收复近期的大部分失地。
Ad此次抛售在半导体存储器板块尤为显著。高盛表示，目前的市净率估值表明，市场预期该板块2027年的盈利将下降65%，高盛认为这一预期“过于悲观”。
传染效应与未来展望
负面情绪已蔓延至科技股以外的领域。占韩国综合股价指数（KOSPI）权重约一半的非存储板块，目前的预期市盈率为7.6倍，比其历史均值低2.1个标准差。高盛计算得出，这意味着该板块相对于其净资产收益率而言被低估了30%以上。
即使按照新的目标价9000点计算，高盛指出，KOSPI的预期市盈率也仅为6.5倍，高盛仍认为其被低估了20%以上。高盛认为，短期内，盈利预期上调的速度放缓，这可能会继续抑制估值，构成不利因素。考虑到韩国市场的调整，高盛还将MSCI亚太（除日本外）指数（MXAPJ）的目标价从1120点下调至1040点。