全球基金撤离印度股市，部分机构已将敞口降至零

据彭博社报道，由于企业盈利疲软、估值持续高企以及缺乏重要的人工智能投资主题，印度股市对全球投资者的吸引力正在下降。一些基金经理已将印度股票的配置削减至零，显示出市场信心的转变。

多重利空打击投资者信心

导致外资撤离的主要原因包括多个方面。首先，印度股市的估值相对于其他新兴市场仍然昂贵。数据显示，印度Nifty 50指数的远期市盈率约为17.6倍，较MSCI新兴市场指数的估值溢价高达77%。

其次，印度市场未能像台湾和韩国那样，为投资者提供足够的人工智能（AI）投资热潮敞口，导致资金转向这些技术股权重更高的北亚市场。已有数家机构采取行动，例如Reed Capital Partners在一个月前退出了其印度股票投资组合，而Janus Henderson Investors和Vantage Point Asset Management等基金管理公司也在过去一年中将印度风险敞口降至零。

资金外流与市场影响

资金流向数据印证了这一趋势。今年以来，海外基金已从印度股市净撤出250亿美元。受此影响，外国投资组合在印度国家证券交易所上市公司的持股比例已降至17年来的最低水平。

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此外，印度在全球新兴市场中的地位也有所削弱。其在MSCI新兴市场指数中的权重已从一年前的16%降至约11%。市场表现方面，印度Nifty指数正面临结束长达十年的年度连涨纪录的风险。

宏观压力与本土支撑

宏观经济方面的担忧也加剧了投资者的谨慎情绪。高企的油价和疲软的卢比对印度构成了双重压力。作为一个能源进口依赖国，油价上涨给其经常账户带来压力，而卢比兑美元汇率已跌至历史新低，成为今年亚洲表现最弱的货币之一。

尽管外资持续流出，但印度本土投资者的强劲买盘在一定程度上起到了缓冲作用。根据孟买证券交易所（BSE）的数据，今年国内投资者已净买入价值600亿美元的股票。与此同时，一些机构仍持乐观态度，摩根士丹利预计印度将受益于持续多个季度的经济增长周期，并预测在基本情况下，BSE Sensex指数到2027年6月将上涨19%至89,000点。