法国巴黎银行称，GE Vernova强劲的季度业绩使投资者关注点转向涡轮机订单转化率。

通用电气Vernova（纽约证券交易所代码：GEV）第三季度业绩符合投资者预期，但法国巴黎银行的分析显示，目前市场关注的焦点已转向该公司能否将已签订的燃气轮机订单转化为正式合同。

业绩达标

法国巴黎银行指出，通用电气Vernova的业绩表现稳健，促使该公司将全年燃气轮机合同装机量预期从之前的125吉瓦以上上调至超过130吉瓦。该行表示，这一调整符合买方预期。

本季度新订单表现尤为强劲，总计达16.6吉瓦。其中，13吉瓦来自订单转化，即初步协议转化为正式订单。这一数字超过了投资者此前10至12吉瓦的预期。

转换和成本成为关注焦点

尽管订单量强劲，法国巴黎银行分析师摩西·萨顿 (Moses Sutton) 指出，未来几个季度，投资者关注的焦点将是未来几个季度的转换速度。从 2025 年底到 2026 年年中，新增的 62 吉瓦 (GW) 机组即将完成转换，这凸显了转换的紧迫性。报告指出，为了按时完成这些项目，到 2027 年上半年，每个季度的转换速度都需要大幅提升。

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该银行还强调，新建联合循环燃气轮机电厂的建设成本不断上涨，可能带来不利影响，目前成本正朝着每千瓦 4000 美元左右逼近。这些成本上涨主要由劳动力和工程费用驱动，可能会导致新项目延期并面临监管风险。

战略举措和展望

在电气化业务方面，GE Vernova 近期收购了高压设备专家 Trench Group。法国巴黎银行表示，该交易将为该业务板块新增50亿美元订单，使其积压订单总额达到461亿美元，预计将提升利润率。

法国巴黎银行维持对GEV股票的“中性”评级和1090美元的目标价。该行认为，强劲的季度业绩已基本被市场消化，因此，鉴于投资者目前正权衡未来订单转化率，股价持平或小幅上涨是合理的。