Kinerja Kuartal yang Kuat dari GE Vernova Mengalihkan Fokus Investor ke Konversi Pesanan Turbin, Kata BNP Paribas

GE Vernova (NYSE: GEV) memberikan hasil kuartal ketiga yang memenuhi ekspektasi tinggi investor, tetapi fokus sekarang beralih ke kemampuan perusahaan untuk mengubah pesanan turbin gas yang sedang berjalan menjadi kontrak pasti, menurut analisis dari BNP Paribas.

Hasil Memenuhi Ekspektasi Tinggi

BNP Paribas mencatat bahwa kinerja GE Vernova solid, mendorong perusahaan untuk menaikkan panduan setahun penuh untuk turbin gas yang dikontrak menjadi lebih dari 130 gigawatt (GW), naik dari perkiraan sebelumnya lebih dari 125 GW. Penyesuaian ini sejalan dengan ekspektasi pembeli, kata bank tersebut.

Pesanan baru pada kuartal tersebut sangat kuat, mencapai total 16,6 GW. Sebagian besar dari ini, 13 GW, berasal dari konversi slot, di mana perjanjian awal menjadi pesanan pasti. Angka ini melampaui ekspektasi investor, yang berada di kisaran 10 hingga 12 GW.

Konversi dan Biaya Kini Menjadi Fokus

Meskipun penerimaan pesanan kuat, analis BNP Paribas, Moses Sutton, menulis bahwa laju konversi di masa mendatang akan menjadi topik utama bagi investor selama beberapa kuartal ke depan. Urgensi ini digarisbawahi oleh penambahan slot 62 GW dari akhir 2025 hingga pertengahan 2026 yang mendekati tenggat waktu konversinya. Menurut catatan tersebut, konversi perlu meningkat secara signifikan setiap kuartal hingga paruh pertama tahun 2027 untuk memenuhi tenggat waktu ini.

Ad

Bank tersebut juga menyoroti potensi hambatan dari kenaikan biaya konstruksi untuk pembangkit turbin gas siklus gabungan baru, yang cenderung mencapai $4.000 per kilowatt. Kenaikan ini, yang terutama didorong oleh biaya tenaga kerja dan rekayasa, dapat menyebabkan penundaan dan risiko regulasi untuk proyek-proyek baru.

Langkah Strategis dan Prospek

Di sisi bisnis Elektrifikasi, GE Vernova baru-baru ini mengakuisisi Trench Group, spesialis peralatan tegangan tinggi. BNP Paribas mengatakan kesepakatan tersebut menambah $5 miliar pada backlog segmen yang berjumlah $46,1 miliar dan diperkirakan akan meningkatkan margin.

BNP Paribas mempertahankan peringkat Netral dan target harga $1.090 untuk saham GEV. Pandangan bank adalah bahwa kinerja kuartalan yang kuat sebagian besar telah tercermin dalam harga pasar, dan menyimpulkan bahwa reaksi harga saham yang datar hingga sedikit lebih tinggi adalah wajar karena investor sekarang mempertimbangkan laju konversi pesanan di masa mendatang.