Story
Theo BNP Paribas, kết quả kinh doanh khả quan của GE Vernova trong quý vừa qua đã khiến các nhà đầu tư chuyển hướng tập trung sang việc chuyển đổi đơn đặt hàng tuabin.
GE Vernova (NYSE: GEV) đã công bố kết quả quý 3 đáp ứng kỳ vọng cao của nhà đầu tư, nhưng trọng tâm hiện đang chuyển sang khả năng chuyển đổi các đơn đặt hàng tuabin khí hiện có thành các hợp đồng chắc chắn, theo phân tích của BNP Paribas.
Kết quả vượt kỳ vọng cao
BNP Paribas lưu ý rằng hiệu suất của GE Vernova rất khả quan, khiến công ty nâng dự báo cả năm về số lượng tuabin khí đã ký hợp đồng lên hơn 130 gigawatt (GW), tăng từ dự báo trước đó là hơn 125 GW. Ngân hàng cho biết sự điều chỉnh này phù hợp với kỳ vọng của các nhà đầu tư.
Các đơn đặt hàng mới trong quý đặc biệt mạnh mẽ, đạt tổng cộng 16,6 GW. Một phần đáng kể trong số này, 13 GW, đến từ việc chuyển đổi các thỏa thuận sơ bộ thành đơn đặt hàng chắc chắn. Con số này vượt quá kỳ vọng của nhà đầu tư, vốn nằm trong khoảng từ 10 đến 12 GW.
Chuyển đổi và Chi phí Hiện Đang Được Tập Trung
Mặc dù lượng đơn đặt hàng mạnh mẽ, nhà phân tích Moses Sutton của BNP Paribas cho rằng tốc độ chuyển đổi trong tương lai sẽ là chủ đề chính mà các nhà đầu tư quan tâm trong vài quý tới. Tính cấp bách được nhấn mạnh bởi 62 GW công suất bổ sung từ cuối năm 2025 đến giữa năm 2026 đang tiến gần đến thời hạn chuyển đổi. Theo ghi chú, việc chuyển đổi sẽ cần phải tăng đáng kể mỗi quý trong nửa đầu năm 2027 để đáp ứng các mốc thời gian này.
AdNgân hàng cũng nhấn mạnh một trở ngại tiềm tàng từ chi phí xây dựng tăng cao đối với các nhà máy tuabin khí chu trình hỗn hợp mới, đang có xu hướng lên tới 4.000 đô la Mỹ/kilowatt. Những sự gia tăng này, chủ yếu do chi phí lao động và kỹ thuật, có thể gây ra sự chậm trễ và rủi ro về quy định cho các dự án mới.
Các Bước Đi Chiến Lược và Triển Vọng
Về mảng Điện khí hóa, GE Vernova gần đây đã mua lại Trench Group, một chuyên gia về thiết bị điện áp cao. BNP Paribas cho biết thương vụ này sẽ bổ sung thêm 5 tỷ đô la vào lượng đơn đặt hàng tồn đọng 46,1 tỷ đô la của phân khúc này và dự kiến sẽ làm tăng biên lợi nhuận.
BNP Paribas duy trì xếp hạng Trung lập và mục tiêu giá 1.090 đô la cho cổ phiếu GEV. Quan điểm của ngân hàng là hiệu quả hoạt động mạnh mẽ trong quý vừa qua phần lớn đã được thị trường phản ánh, kết luận rằng phản ứng của giá cổ phiếu ở mức ổn định hoặc tăng nhẹ là hợp lý khi các nhà đầu tư hiện đang cân nhắc tốc độ chuyển đổi đơn đặt hàng trong tương lai.