BNP Paribas กล่าวว่า ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของ GE Vernova ในไตรมาสนี้ ทำให้ความสนใจของนักลงทุนหันไปที่การแปลงคำสั่งซื้อกังหันลมเป็นยอดขายจริง

GE Vernova (NYSE: GEV) รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามที่ตรงตามความคาดหวังสูงของนักลงทุน แต่ขณะนี้จุดสนใจกำลังเปลี่ยนไปที่ความสามารถของบริษัทในการเปลี่ยนคำสั่งซื้อกังหันก๊าซที่อยู่ในระหว่างดำเนินการให้เป็นสัญญาที่แน่นอน ตามการวิเคราะห์จาก BNP Paribas

ผลประกอบการตรงตามความคาดหวังสูง

BNP Paribas ตั้งข้อสังเกตว่าผลการดำเนินงานของ GE Vernova นั้นแข็งแกร่ง ทำให้บริษัทปรับเพิ่มประมาณการยอดขายกังหันก๊าซตามสัญญาสำหรับทั้งปีเป็นมากกว่า 130 กิกะวัตต์ (GW) จากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่มากกว่า 125 GW การปรับประมาณการนี้สอดคล้องกับความคาดหวังของฝั่งผู้ซื้อ ธนาคารกล่าว

คำสั่งซื้อใหม่ในไตรมาสนี้แข็งแกร่งเป็นพิเศษ โดยมีจำนวนรวม 16.6 GW ส่วนสำคัญของจำนวนนี้ 13 GW มาจากการเปลี่ยนข้อตกลงเบื้องต้นเป็นคำสั่งซื้อที่แน่นอน ตัวเลขนี้สูงกว่าความคาดหวังของนักลงทุน ซึ่งอยู่ในช่วง 10 ถึง 12 GW

การปรับเปลี่ยนและการลดต้นทุนในขณะนี้

แม้จะมีคำสั่งซื้อเข้ามาอย่างแข็งแกร่ง แต่ Moses Sutton นักวิเคราะห์จาก BNP Paribas เขียนว่า อัตราการปรับเปลี่ยนในอนาคตจะเป็นหัวข้อหลักสำหรับนักลงทุนในช่วงหลายไตรมาสข้างหน้า ความเร่งด่วนนี้เน้นย้ำด้วยการเพิ่มกำลังการผลิต 62 GW ตั้งแต่ปลายปี 2025 ถึงกลางปี 2026 ซึ่งใกล้ถึงกำหนดเส้นตายการปรับเปลี่ยนแล้ว ตามบันทึก การปรับเปลี่ยนจะต้องเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในแต่ละไตรมาสในช่วงครึ่งแรกของปี 2027 เพื่อให้เป็นไปตามกำหนดเวลาเหล่านี้

Ad

ธนาคารยังเน้นย้ำถึงอุปสรรคที่อาจเกิดขึ้นจากต้นทุนการก่อสร้างที่เพิ่มขึ้นสำหรับโรงไฟฟ้ากังหันก๊าซแบบผสมผสานใหม่ ซึ่งมีแนวโน้มไปสู่ 4,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อกิโลวัตต์ การเพิ่มขึ้นเหล่านี้ ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากค่าใช้จ่ายด้านแรงงานและวิศวกรรม อาจทำให้เกิดความล่าช้าและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบสำหรับโครงการใหม่

การเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์และแนวโน้ม

ในด้านธุรกิจการใช้พลังงานไฟฟ้า GE Vernova เพิ่งเข้าซื้อกิจการ Trench Group ซึ่งเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านอุปกรณ์ไฟฟ้าแรงสูง BNP Paribas กล่าวว่าข้อตกลงนี้จะเพิ่มยอดสั่งซื้อคงค้างของกลุ่มธุรกิจนี้อีก 5 พันล้านดอลลาร์ จากเดิม 46.1 พันล้านดอลลาร์ และคาดว่าจะช่วยเพิ่มอัตรากำไร

BNP Paribas คงอันดับการให้คำแนะนำ "เป็นกลาง" และตั้งเป้าหมายราคาหุ้น GEV ไว้ที่ 1,090 ดอลลาร์ โดยธนาคารมองว่าผลประกอบการรายไตรมาสที่แข็งแกร่งนั้น ตลาดได้สะท้อนไว้แล้ว และสรุปว่าการที่ราคาหุ้นทรงตัวหรือปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยนั้นเป็นเรื่องที่สมเหตุสมผล เนื่องจากนักลงทุนกำลังพิจารณาถึงอัตราการแปลงคำสั่งซื้อในอนาคต