美联储提议制定稳定币发行机构监管框架

美国联邦储备委员会（美联储）周四发布了一套针对稳定币发行机构的综合监管提案，这是将数字支付代币融入传统银行体系的重要一步。这些提案旨在落实去年通过的具有里程碑意义的《美国稳定币国家创新指导与建立法案》（GENIUS法案）。

提案要点

美联储的框架分为两大主要提案。第一项提案针对受美联储监管的支付稳定币发行机构，概述了严格的运营标准：

• 资产支持：发行机构必须以允许的高质量流动资产为其稳定币提供充分支持，这些资产主要包括短期美国国债。
• 资本要求：新规将引入标准化的资本缓冲，以防范运营风险和信用风险。
• 禁止收益：发行机构不得仅因客户持有稳定币而向其提供利息或收益。

第二项提案为希望通过子公司发行稳定币的受保州成员银行设立了专门的申请流程。这些机构需要提交详细的商业计划、风险管理政策以及拟议资本结构的相关文件才能获得批准。

监管背景和官方评论

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这些提案是美国金融监管机构（包括货币监理署 (OCC) 和联邦存款保险公司 (FDIC)）为制定统一监管方法而开展的协调努力的一部分。各机构正在努力在《GENIUS法案》的法定执行期限（不迟于2027年1月）之前最终确定相关规则。

美联储理事迈克尔·巴尔在一份声明中强调，即使在市场承压时期，也必须确保稳定币能够按面值兑换。他还指出，监管机构必须完善其执法能力，尤其是在金融机构的反洗钱 (AML) 缺陷方面。

后续步骤及市场影响

两项提案将在《联邦公报》上公布后，进行为期 60 天的公众评议。来自行业参与者、投资者和公众的反馈意见将用于最终规则的制定。

对于数字资产服务提供商和金融机构而言，最终的监管法规至关重要。它们将决定参与美国稳定币市场的合规标准、运营成本和整体商业模式，并塑造机构参与该领域未来的格局。