फेडरल रिजर्व ने स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं के लिए नियामक ढांचा प्रस्तावित किया है।

अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने गुरुवार को स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं के लिए प्रस्तावित नियमों का एक व्यापक सेट जारी किया, जो डिजिटल भुगतान टोकन को पारंपरिक बैंकिंग प्रणाली में एकीकृत करने की दिशा में एक महत्वपूर्ण कदम है। इन प्रस्तावों का उद्देश्य गाइडिंग एंड एस्टैब्लिशिंग नेशनल इनोवेशन फॉर यू.एस. स्टेबलकॉइन्स (जीएनआईयूएस) एक्ट को लागू करना है, जो पिछले साल पारित एक ऐतिहासिक कानून है।

प्रस्ताव के प्रमुख प्रावधान

फेड का ढांचा दो मुख्य प्रस्तावों में विभाजित है। पहला प्रस्ताव बोर्ड द्वारा पर्यवेक्षित भुगतान स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को लक्षित करता है, जिसमें सख्त परिचालन मानक निर्धारित किए गए हैं:

• संपत्ति समर्थन: जारीकर्ताओं को अपने स्टेबलकॉइन को अनुमत उच्च-गुणवत्ता वाली तरल परिसंपत्तियों से पूरी तरह से समर्थित करना होगा, जिसमें मुख्य रूप से अल्पकालिक अमेरिकी ट्रेजरी बिल शामिल होंगे।
• पूंजी आवश्यकताएं: नियमों में परिचालन और क्रेडिट जोखिमों से सुरक्षा के लिए मानकीकृत पूंजी बफर शामिल किए जाएंगे।
• उपज निषेध: जारीकर्ताओं को ग्राहकों को केवल स्टेबलकॉइन रखने के लिए ब्याज या उपज देने से प्रतिबंधित किया जाएगा।

दूसरे प्रस्ताव में सहायक कंपनी के माध्यम से स्टेबलकॉइन जारी करने के इच्छुक बीमित राज्य सदस्य बैंकों के लिए एक विशिष्ट आवेदन प्रक्रिया स्थापित की गई है। इन संस्थानों को अनुमोदन प्राप्त करने के लिए विस्तृत व्यवसाय योजनाएँ, जोखिम प्रबंधन नीतियाँ और प्रस्तावित पूंजी संरचनाओं से संबंधित दस्तावेज़ प्रस्तुत करने होंगे।

नियामक संदर्भ और आधिकारिक टिप्पणी

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ये प्रस्ताव अमेरिकी वित्तीय नियामकों, जिनमें ऑफिस ऑफ द कंट्रोलर ऑफ द करेंसी (OCC) और फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉर्पोरेशन (FDIC) शामिल हैं, के बीच एक समन्वित प्रयास का हिस्सा हैं, जिसका उद्देश्य एक एकीकृत नियामक दृष्टिकोण बनाना है। एजेंसियां जीनियस एक्ट की वैधानिक प्रवर्तन समय सीमा से पहले नियमों को अंतिम रूप देने के लिए काम कर रही हैं, जो जनवरी 2027 से पहले निर्धारित नहीं है।

एक बयान में, फेडरल रिजर्व के गवर्नर माइकल एस. बार ने बाजार में तनाव के समय में भी स्टेबलकॉइन को सममूल्य पर भुनाया जा सकने की गारंटी के महत्व पर प्रकाश डाला। उन्होंने यह भी कहा कि नियामकों को अपनी प्रवर्तन क्षमताओं को परिष्कृत करना होगा, विशेष रूप से वित्तीय संस्थानों में मनी लॉन्ड्रिंग विरोधी (AML) कमियों के संबंध में।

अगले कदम और बाज़ार पर प्रभाव

दोनों प्रस्ताव फ़ेडरल रजिस्टर में प्रकाशित होने के बाद 60 दिनों की सार्वजनिक टिप्पणी अवधि के लिए खुले रहेंगे। उद्योग जगत के प्रतिभागियों, निवेशकों और आम जनता से प्राप्त प्रतिक्रिया नियमों के अंतिम संस्करण को तैयार करने में सहायक होगी।

डिजिटल परिसंपत्ति सेवा प्रदाताओं और वित्तीय संस्थानों के लिए अंतिम नियम अत्यंत महत्वपूर्ण होंगे। ये नियम अमेरिकी स्टेबलकॉइन बाज़ार में भागीदारी के लिए अनुपालन मानकों, परिचालन लागतों और समग्र व्यावसायिक मॉडलों को निर्धारित करेंगे, जिससे इस क्षेत्र में संस्थागत भागीदारी का भविष्य तय होगा।