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杰富瑞上调Deckers评级至“买入”，股价应声上涨
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受投资银行杰富瑞 (Jefferies) 上调评级消息提振，旗下拥有HOKA和UGG等品牌的Deckers Outdoor Corporation (NYSE:DECK) 股价周一上涨 3.5%。杰富瑞认为，公司管理层在实现多年增长和维持利润率稳定方面的信心增强，是此次上调评级的关键因素。
杰富瑞看好增长持久性与估值
杰富瑞分析师 Blake Anderson 将 Deckers 的股票评级从“持有”上调至“买入”，并将其目标价从 110 美元提高至 130 美元。该行指出，公司在第四季度财报电话会议上提供的中期业绩指引是一个重要的积极信号。
根据该指引，Deckers 预计：
- 营收实现高个位数增长
- 营业利润率稳定在 20% 区间的较低水平
- 在股票回购的支持下，每股收益 (EPS) 实现低双位数增长
AdAnderson 表示，在最近的一次会议上与管理层交流后，他“更好地认识到管理层推动持久增长和利润率的能力”，这缓解了市场此前对利润率可能受压的担忧。他补充说，虽然息税前利润 (EBIT) 的增长预计将放缓，但这似乎已反映在股票估值中，其市盈率已从 33 倍降至约 13 倍。
其他券商亦持乐观态度
无独有偶，券商 Stifel 的分析师 Peter McGoldrick 也重申了对 Deckers 的“买入”评级，目标价为 144 美元。McGoldrick 预计，公司的业绩指引存在上调空间，2027 财年的指引可能会在第一季度业绩公布后进行温和上调。
Stifel 特别强调了 HOKA 品牌的积极发展势头，例如 Clifton 11 和 Clifton Pro 等新款跑鞋以更高的平均售价成功上市。该券商预测，2027 财年的营收指引有潜力增加 2000 万美元，并认为当前的毛利率展望偏于保守，全年可能有 5000 万至 1 亿美元的上行空间。