美国商品期货交易委员会（CFTC）限制“提及市场”事件合约，理由是操纵风险高

美国商品期货交易委员会 (CFTC) 发布了一项新的咨询意见，将大幅限制与特定词语的出现或个人是否出席特定活动挂钩的事件合约。在周三发布的这份长达六页的咨询意见中，该机构确立了一项推定，即这些所谓的“提及市场”合约极易受到操纵。

新指南旨在防范操纵风险

CFTC 市场监管部门发布的这份咨询意见针对的是一个新兴但日益增长的事件衍生品领域。这些合约的结算基于特定事件的结果，例如在播客节目中使用特定短语、在电视节目中发表声明，或者特定人士是否出席某个活动。

CFTC 指出，这些市场固有的风险在于，个人或少数人可以控制合约结果。该机构强调，事先了解或能够影响事件结果的人很容易为了个人利益操纵市场，从而破坏市场诚信。

举证责任转移至交易所

美国商品期货交易委员会 (CFTC) 的举措并非彻底禁止此类交易。相反，它将举证责任转移至希望上市此类产品的交易所，即指定合约市场 (DCM)。根据源自《商品交易法》核心原则3的新指南，DCM 在提供提及市场合约之前，必须积极反驳操纵的推定。

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要上市此类合约，交易所必须证明：

• 控制结果的个人受独立义务的约束。
• 控制个人不受外部压力。
• 存在对事件结果的独立可靠验证。
• 交易所拥有健全的交易规则、监控和控制措施。

对小众衍生品的影响

该建议表明，监管机构将对新型事件合约市场进行更严格的审查。美国商品期货交易委员会（CFTC）的新立场提高了审批门槛，这可能会限制此类产品在美国受监管交易所的发行。此举凸显了监管机构在新型衍生品出现之际，致力于防止各种形式的操纵行为。