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花旗：因复苏路径不确定，下调波士顿科学评级至“中性”
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花旗银行分析师将医疗器械制造商波士顿科学（Boston Scientific）的股票评级从“买入”下调至“中性”，理由是该公司在2026年遭遇一系列挫折后，其复苏路径充满不确定性。该行同时将波士顿科学的目标股价从 $57 大幅下调至 $50。
评级下调的核心原因
花旗分析师 Joanne Wuensch 在报告中指出，波士顿科学的“境况在2026年发生了巨大转变”。她列举了公司面临的多重挑战，这些因素共同导致了此次评级调整：
- 脉冲场消融（PFA）市场： 在美国市场面临日趋成熟和激烈的竞争。
- 左心耳封堵（LAAC）市场： 增长陷入停滞。
- 泌尿科业务： 遭遇了发展波折。
- 网络安全事件： 公司此前受到网络安全攻击，其负面影响可能会持续较长时间。
Wuensch 指出，鉴于这些问题，花旗今年已八次下调对该公司的业绩预期。虽然希望这是最后一次修正，但考虑到网络安全事件的潜在长期影响，她的信心并不高。
关键增长动力承压
Ad报告详细分析了波士顿科学核心产品线面临的逆风。在投资者等待新产品推出的同时，现有的增长引擎正承受压力。
对于其核心产品 Watchman 封堵器，新的指南提案和待定的医保报销政策变化可能会对其市场应用构成压力。公司管理层预计，左心耳封堵市场将在2026年下半年至2027年出现下滑。此外，随着竞争对手雅培（Abbott）推出新一代 Amulet 设备，预计波士顿科学将面临部分市场份额的流失。
在电生理学领域，Wuensch 认为，在2027年下半年新一代导管上市前，脉冲场消融领域的竞争将持续构成阻力。花旗模型预测，与 Farapulse 系统相关的销售额在2026年下半年将下降 5.3%，并在2027年持平。
市场观点与前景
该分析师总结道，波士顿科学长期以来一直是一家能够稳定实现“业绩超预期并上调指引”的公司。然而，目前“问题解决的时间表尚不明朗，投资者的耐心已消耗殆尽，而且我们无法把握其复苏的路径”。这一转变使得该股的短期前景变得更加复杂。