Citi Turunkan Peringkat Boston Scientific di Tengah Prospek Pemulihan yang Tidak Pasti

Citi telah menurunkan peringkat saham produsen perangkat medis Boston Scientific (BSX) menjadi Netral dari Beli, dengan alasan jalur pemulihan yang tidak pasti setelah serangkaian kemunduran sepanjang tahun ini. Peringkat baru ini disertai dengan pemangkasan target harga yang signifikan.

Rincian Penurunan Peringkat

Analis Citi, Joanne Wuensch, memangkas target harga untuk saham BSX menjadi $50 dari sebelumnya $57. Dalam catatannya, Wuensch menyatakan bahwa peruntungan perusahaan telah "bergeser secara besar-besaran" pada tahun 2026, mengubah pandangan positif sebelumnya terhadap saham tersebut.

Menurut Wuensch, Citi telah menurunkan estimasinya untuk Boston Scientific sebanyak delapan kali sepanjang tahun ini. Ia menambahkan bahwa meskipun ada harapan revisi terakhir adalah yang pamungkas, tingkat keyakinan tetap rendah mengingat dampak dari insiden keamanan siber bisa berkepanjangan.

Serangkaian Tantangan Menekan Prospek

Langkah penurunan peringkat ini didasari oleh beberapa faktor negatif yang menekan kinerja dan prospek perusahaan. Wuensch menyoroti beberapa tantangan utama, antara lain:

Ad

• Persaingan Ablasi Medan Berdenyut (PFA): Pasar PFA di AS menjadi lebih matang dan kompetitif.
• Stagnasi Pasar LAAC: Pasar penutupan apendiks atrium kiri (LAAC) mengalami stagnasi.
• Masalah Urologi: Adanya kendala operasional di divisi urologi.
• Serangan Siber: Insiden keamanan siber yang dampaknya masih belum dapat diprediksi sepenuhnya.

Wuensch mencatat bahwa Boston Scientific, yang sebelumnya dikenal sebagai saham yang konsisten melampaui ekspektasi dan menaikkan panduan (beat-and-raise), kini menghadapi situasi di mana "waktu untuk penyelesaian tidak jelas, kesabaran investor telah menipis, dan kami tidak memiliki pegangan pada jalur pemulihan."

Tekanan pada Produk Utama

Analis tersebut juga menguraikan tekanan spesifik pada pendorong pertumbuhan utama perusahaan. Untuk perangkat Watchman, pedoman baru yang diusulkan dan perubahan kebijakan penggantian biaya (reimbursement) yang tertunda dapat membebani serapan pasar. Manajemen bahkan memproyeksikan pasar penutupan LAAC akan menurun pada paruh kedua 2026 hingga 2027, dengan potensi kehilangan pangsa pasar saat Abbott meluncurkan perangkat Amulet generasi berikutnya.

Di segmen elektrofisiologi, persaingan PFA diperkirakan akan tetap menjadi hambatan hingga peluncuran kateter baru pada paruh kedua 2027. Citi memodelkan penjualan terkait Farapulse turun 5,3% pada paruh kedua tahun ini dan datar pada 2027.