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摩根大通：阿斯利康六项2027年临床试验结果或重塑其增长前景
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投资银行摩根大通（J.P. Morgan）周三发布报告，重申对制药巨头阿斯利康（AstraZeneca）的“增持”评级。该行指出，公司预计在2027年公布的六项关键三期临床试验结果，有望合计带来超过100亿美元的风险调整后销售峰值，并将增强市场对其2030年后持续增长能力的信心。
摩根大通维持看涨立场
摩根大通维持阿斯利康160英镑的目标价，这相当于19倍的市盈率。该行分析师认为，阿斯利康当前股价（截至9月15日为12,116便士）为其强劲的中期增长故事提供了一个“具吸引力的切入点”。
此次分析聚焦于心血管、肾脏及肿瘤领域的多个在研药物，这些药物的后期临床数据被视为决定公司长期价值的关键催化剂。
六大关键管线资产
摩根大通重点分析了六项预计在2027年获得数据的后期临床试验，认为其商业潜力巨大：
Ad- Laroprovstat（心血管）：作为一种口服PCSK9抑制剂，用于降低胆固醇。其AZURE-LDL和AZURE-HeFH试验数据预计于2027年第一季度公布。摩根大通预测其风险调整后销售峰值为32亿美元，比24亿美元的市场共识高出约30%，理由是该药物无需空腹服用，相较于默克的竞品Lipfendra更具便利性。
- Farxiga（安达唐）组合疗法（肾脏与心衰）：两项研究合计拥有超过50亿美元的销售峰值潜力。
- Zibotentan + Farxiga：用于治疗高蛋白尿肾病患者，数据预计于2027年第一季度公布，成功概率被定为80%。
- Balcinerenone + Farxiga：用于治疗伴有肾功能损害的心力衰竭患者，数据预计于2027年第三季度公布。该行认为其结果“更具边缘性”，成功概率为50%。
- 肿瘤学药物：三款肿瘤药物的后续适应症读出，合计销售峰值潜力超过50亿美元。
- Datroway：用于治疗三阴性乳腺癌，基于早期试验的强劲数据，成功概率被定为80%。
- Puxi-sam：用于二线或三线子宫内膜癌，成功概率同样为80%。
- Saruparib：用于转移性去势敏感性前列腺癌，数据预计于2027年第四季度公布。该行认为，其在HRR基因突变患者中成功的可能性“相当高”，足以确保30亿美元的销售峰值。
更广阔的增长前景
除了上述六项试验，摩根大通还指出，阿斯利康正等待更多关键数据。其中包括Datroway用于一线肺癌的AVANZAR试验（预计2026年第四季度）和TL07试验（2027年），以及camizestrant用于辅助治疗乳腺癌的CAMBRIA-1试验。
这些密集的后期临床数据发布，将共同塑造投资者对阿斯利康在下一个十年增长轨迹的预期。