传怡安接近达成协议，拟以约170亿美元收购KKR旗下USI Insurance

据《华尔街日报》援引知情人士消息称，保险经纪与咨询巨头怡安公司（Aon）即将达成一项重大收购协议，计划以包括债务在内约170亿美元的总价，收购由私募股权公司KKR支持的保险经纪公司USI Insurance。该报道称，交易最快可能于本周一宣布。

交易详情与估值

此次收购对USI Insurance的估值显著。根据报道，总部位于纽约州瓦尔哈拉的USI Insurance年收入约为30亿美元。以此计算，约170亿美元的收购价意味着估值倍数约为其年销售额的5.7倍。

截至上周五收盘，怡安自身的市值约为750亿美元。此次交易若成功，将成为保险经纪行业近年来规模最大的并购案之一。

怡安的中端市场扩张战略

这笔潜在的收购延续了怡安近年来在中端市场保险经纪领域的战略布局。公司在2024年曾斥资约130亿美元（现金加股票），从Madison Dearborn和HPS Investment Partners手中收购了中端市场的财产和意外险经纪商NFP。

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值得注意的是，怡安在2021年曾尝试与竞争对手韦莱韬悦（Willis Towers Watson）合并，但该计划因美国司法部的反垄断反对而最终搁浅。此次对USI的收购可能会再次面临监管机构的审查。

KKR的成功退出

对于卖方KKR而言，这笔交易标志着一次非常成功的投资退出。KKR于2017年联合加拿大养老金投资者CDPQ，以43亿美元的价格从另一家私募股权公司Onex手中收购了USI。

自收购以来，KKR通过追加投资增加了其持股比例，成为USI的最大股东。此次出售将为KKR带来丰厚的回报，也符合其近期活跃的资本回收策略。该公司此前刚刚完成了一支专注于北美的230亿美元私募股权基金的募集。