Aon Dilapor Hampir Memuktamadkan Perjanjian AS$17 Bilion Untuk Ambil Alih USI Insurance

Gergasi perkhidmatan profesional global, Aon, dilaporkan berada di peringkat akhir rundingan untuk mengambil alih firma pembrokeran insurans USI Insurance Services dalam satu perjanjian yang dianggarkan bernilai sekitar AS$17 bilion termasuk hutang. Perkembangan ini, yang pertama kali dilaporkan oleh The Wall Street Journal memetik sumber yang arif tentang perkara itu, menandakan satu lagi langkah penyatuan yang signifikan dalam industri insurans.

Butiran Perjanjian

Menurut laporan tersebut, pengumuman rasmi mengenai urus niaga ini mungkin dibuat seawal hari Isnin. Pengambilalihan ini akan menyaksikan Aon, yang mempunyai permodalan pasaran kira-kira AS$75 bilion pada penutupan Jumaat lalu, memperoleh sebuah firma yang menjana hasil tahunan lebih kurang AS$3 bilion.

Ini membayangkan gandaan pembelian sekitar 5.7 kali jualan tahunan USI. Bagi firma ekuiti swasta KKR, penjualan ini akan memberikan pulangan yang besar ke atas pelaburan mereka. KKR bersama pelabur pencen Kanada, CDPQ, pada asalnya membeli USI daripada firma ekuiti swasta Onex pada tahun 2017 dengan nilai AS$4.3 bilion.

Implikasi Strategik dan Latar Belakang

Ad

Pembelian USI ini dilihat sebagai kesinambungan strategi Aon untuk mengukuhkan kedudukannya dalam segmen pembrokeran pasaran pertengahan. Langkah ini menyusuli pengambilalihan NFP, sebuah broker insurans hartanah dan kasualti pasaran pertengahan, pada tahun 2024 dengan nilai kira-kira AS$13 bilion dalam bentuk tunai dan saham.

Perjanjian ini juga berlaku selepas percubaan Aon untuk bergabung dengan pesaingnya, Willis Towers Watson, gagal pada tahun 2021. Gabungan mega tersebut terpaksa dibatalkan berikutan bantahan anti-pakatan daripada Jabatan Keadilan Amerika Syarikat. Bagi KKR, penjualan USI sejajar dengan strategi kitar semula modal yang aktif selepas firma itu baru-baru ini menutup dana ekuiti swasta tertumpu Amerika Utara bernilai AS$23 bilion.

Konteks Pasaran

Langkah pengambilalihan berskala besar oleh Aon ini berlaku di tengah-tengah sentimen pasaran yang berhati-hati. Penganalisis di RBC Capital Markets, sebagai contoh, baru-baru ini telah menurunkan sasaran harga saham Aon dengan penarafan 'Sector Perform'. Walau bagaimanapun, perjanjian ini, jika menjadi kenyataan, akan mengukuhkan lagi skala dan jangkauan Aon dalam pasaran insurans global yang kompetitif, terutamanya dalam segmen perniagaan bersaiz sederhana.