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エーオン、KKR傘下のUSIを約170億ドルで買収間近か＝WSJ報道
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保険ブローカー大手のエーオンが、米プライベート・エクイティ（PE）ファンドのKKRが筆頭株主であるUSIインシュアランス・サービシズを、負債込みで約170億ドルで買収する契約に近づいている。ウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）が関係者の話として報じた。
取引の概要
報道によると、この取引は早ければ月曜日にも発表される可能性がある。金曜日終値時点で時価総額約750億ドルのエーオンにとって、年間収益約30億ドルのUSIを買収することは、売上高ベースで約5.7倍の評価額での取引を意味する。
この買収は、エーオンの中堅企業向け保険ブローカー市場における事業拡大戦略の一環とみられる。同社は2024年にも、同市場のNFPを現金と株式の組み合わせにより約130億ドルで買収している。
Ad戦略的背景と過去の経緯
エーオンは2021年に同業のウィリス・タワーズ・ワトソンとの合併を試みたが、米司法省からの独占禁止法上の異議申し立てを受け、断念した経緯がある。今回のUSI買収は、それに次ぐ大規模なM&A案件となり、規制当局の審査が注目される可能性がある。
一方、KKRにとっては今回の売却は大きな投資回収となる。KKRはカナダの年金基金CDPQと共に、2017年にPEファンドのオネックスからUSIを43億ドルで買収。その後、追加投資を通じて筆頭株主となっており、企業価値の大幅な上昇による利益を確定させることになる。