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分析师激辩AI前景：看好芯片股反弹，但警告标普500长期回调风险
近期，多家华尔街投行及研究机构就人工智能(AI)领域的投资前景发表了不同看法。主流观点认为，AI驱动的市场反弹有望在短期内持续，尤其利好存储芯片制造商；但宏观经济研究机构警告称，市场可能在2027年底面临显著回调。
宏观展望：AI反弹可期，但长期风险浮现
凯投宏观 (Capital Economics) 在一份报告中指出，近期AI相关科技巨头的抛售更多是由市场恐惧而非实质性证据驱动，并预计此轮反弹将恢复。该机构认为，对中国存储芯片供应增加、AI技术竞争以及英伟达(Nvidia)融资模式的担忧是近期市场承压的主要原因。
尽管存在这些不利因素，凯投宏观仍维持其对标普500指数在2026年底达到8,250点的预测。然而，该机构警告称，从更长远来看，目前“异常乐观”的盈利预期将被下调，预计该指数到2027年底将回落至6,500点。
芯片行业：分析师看好存储巨头前景
存储芯片行业获得了分析师的普遍看好。瑞银 (UBS) 首次覆盖SK海力士 (SK Hynix) 的美国存托凭证 (ADR)，给予“买入”评级和204美元的目标价，认为市场低估了AI带来的结构性盈利能力提升。
Ad- 瑞银预计，代理式AI (agentic AI) 将推动存储需求，DRAM位元需求增长率将从2026年的22%加速至2027年的36%。
此外，伯恩斯坦 (Bernstein) 在三星、SK海力士、英伟达和博通 (Broadcom) 宣布总额超过7000亿美元的合作后，重申了对存储芯片制造商的看涨立场。分析师认为，这些大规模合作协议凸显了存储芯片在AI基础设施中的重要性，并视近期的股价回调为“一个很好的切入点”。
AI冲击下的个股调整：Intuit与Fiverr遭降级
并非所有公司都能从AI浪潮中受益，部分软件和服务公司正面临严峻挑战。TD Cowen将财税软件公司Intuit的评级从“买入”下调至“持有”，理由是短期内负面催化剂增多、AI风险和竞争加剧。该行将其目标价从504美元大幅下调至304美元。
自由职业者平台Fiverr也面临类似困境，奥本海默 (Oppenheimer) 和高盛 (Goldman Sachs) 分别将其评级下调至“持有”和“中性”。此前，该公司因AI对其核心业务造成加速冲击而大幅下调了全年业绩指引。数据显示，Fiverr第二季度营收同比下降10%，过去12个月的买家数量下降了22%。分析师表示，在公司业务模式实现稳定前，将保持谨慎观望态度。